CFTC США збирає публічні коментарі до криптоторговельних рамок CTX і CAM

Як повідомляє CoinDesk, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) відкрила публічне обговорення двох регуляторних підходів до крипторинку — Regulation CTX та Regulation CAM. Письмові коментарі прийматимуться протягом 60 днів з моменту публікації повідомлення у Federal Register; усі отримані матеріали CFTC розмістить на Regulations.gov. Ініціатива стосується правил для роздрібних клієнтів, які здійснюють торгівлю криптоактивами із залученням маржі, кредитного плеча або фінансування. У повідомленні про намір розробити правила (notice of proposed rulemaking), оприлюдненому 5 жовтня, CFTC уточнює, що йдеться про федеральну рамку відповідно до розділу 2(c)(2)(D) Закону про товарні біржі (Commodity Exchange Act) для роздрібних товарних операцій із криптоактивами, які регулятор називає crypto asset transactions (CTX). Відомство підкреслює, що зібрані відгуки мають спрямувати подальші потенційні кроки, зокрема формальне нормотворення, а не запровадити "готову" систему негайно. Окремо Regulation CAM має створити спеціальну категорію для криптоактивів у межах системи реєстрації бірж як designated contract market. Голова CFTC Майкл Селіг у коментарі від 5 жовтня зазначив, що Regulation Crypto Asset Transactions і Regulation Crypto Asset Markets визначать вимоги для зареєстрованих майданчиків, які пропонують криптоторгівлю. За його словами, це дає бізнесу опцію регулювання "єдиним федеральним ринковим регулятором". Селіг наголосив: без дій Конгресу CFTC не має повноважень зобов'язати всі криптобіржі реєструватися. На його думку, відомчі правила можуть закривати окремі прогалини ринкової структури, але не здатні надовго замінити законодавчу рамку. Він також вказав на нерівномірність штатних законів про грошові перекази, які спочатку створювалися для платіжних сервісів, тоді як федеральні торговельні правила охоплюють маніпуляції ринком, конфлікти інтересів, упорядковану торгівлю та захист клієнтських коштів. Як приклад Селіг згадав FTX: за його словами, засновник компанії неправомірно використав близько $8 млрд коштів клієнтів. Він протиставив збанкрутілі офшорні структури та суб'єкти, що діяли під регулюванням штатів, дочірній компанії FTX, зареєстрованій у CFTC, зазначивши, що клієнтські активи там залишаються відокремленими та захищеними. Під час Blockchain Regulation Symposium у Fordham University School of Law 5 жовтня Селіг пояснив можливі маршрути реєстрації торговельних платформ. За його словами, біржі, зареєстровані як designated contract markets, потенційно зможуть проводити CTX-торгівлю на основі спеціально налаштованих правил. Компанії, які хочуть пропонувати лише CTX, зможуть подати заявку або на стандартну реєстрацію designated contract market, або на нову запропоновану підкатегорію crypto asset markets (CAM). Біржі CAM дотримуватимуться базових принципів designated contract markets, але правила будуть адаптовані під специфіку криптоторгівлі. Водночас майданчики, що пропонують ф'ючерси, опціони або свопи, і надалі працюватимуть у чинній рамці designated contract market. Для клієнтів у США, за словами Селіга, така модель має чітко окреслити заходи захисту на платформі. Він нагадав, що типові спотові біржі зазвичай підпадають під штатні правила грошових переказів, а також під нагляд CFTC у частині боротьби з шахрайством і маніпуляціями. Говорячи про запобіжники під час лістингу, Селіг відзначив фактори ризику маніпуляцій, зокрема розподіл токенів, концентрацію володіння, lockup-умови, графіки вестингу, програмовану емісію та викупи. Також він повідомив, що проєкт правила містить вимогу proofofreserves для бірж, які зберігають клієнтські активи у змішаних (commingled) рахунках. CFTC очікує, що зворотний зв'язок ринку вплине на дизайн торговельних запобіжників. Регулятор збирає пропозиції щодо того, як національна рамка має протидіяти зловживанням на крипторинку, а також яка криптоспецифічна інформація допоможе учасникам виконувати вимоги CFTC. Відомство зазначило, що спирається на наглядовий досвід з 2014 року й хоче краще зрозуміти практики, які є широко прийнятними в індустрії та, на думку регулятора, можуть сприяти дотриманню правил. Окремий блок запитань стосується того, як саме підклас реєстрації CAM має бути запроваджений через нормотворення. За даними crypto.news, ця ініціатива перейшла в адміністративну фазу перегляду минулого місяця: 17 вересня CFTC подала рамку до Білого дому — в Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA), що входить до Office of Management and Budget (OMB) і перевіряє значущі регуляторні дії перед їх оприлюдненням. Повідомлялося, що подання має назву "Regulation of Crypto Asset Transactions and Regulation of Crypto Asset Markets". Раніше, 20 серпня, видання писало, що заплановані криптоправила CFTC можуть просуватися в межах наявних повноважень навіть у разі провалу законопроєкту про ринкову структуру, водночас відрізняючи нагляд CFTC за деривативами та її повноваження з правозастосування на спотових ринках від комплексного контролю спотових бірж, який передбачав CLARITY Act. CLARITY Act не пройшов процедурне голосування в Сенаті. За повідомленням про події 16 вересня, сенатори не підтримали клопотання про припинення дебатів (cloture) щодо початку розгляду H.R. 3633 — 49 голосів "за" і 50 "проти" при необхідних 60 голосах; фінального голосування за ухвалення законопроєкту не проводили. За задумом, документ мав розподілити повноваження нагляду за цифровими активами між Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) та CFTC і створити шляхи реєстрації для бірж, брокерів і дилерів. Також 16 вересня колишній голова CFTC Дж. Крістофер Джанкарло повідомив журналістці Елеонор Терретт, що обидва регулятори можуть продовжувати розвивати власні рамки в межах чинних повноважень. У тому ж матеріалі зазначалося, що Френч Гілл, голова Комітету Палати представників з фінансових послуг, і Гленн Томпсон, голова Комітету Палати представників із сільського господарства, підтримали дії регуляторів у межах наявних законів, але наголосили: довгострокову правову визначеність може забезпечити лише Конгрес. Там само йшлося, що сенатор Том Тілліс змінив свій голос, аби зберегти можливість повторного розгляду, залишивши законодавчу ініціативу, яка вже пройшла Палату представників, у порядку денному Сенату.