Липневий Bitcoin ChainCheck від VanEck: обережна консолідація на тлі зниження ціни
Ринкове зведення ШІ
July ChainCheck від VanEck подає Bitcoin як такий, що перебуває в обережній консолідації: спот приблизно на 33% нижче шестимісячного піку та приблизно на 14% нижче 200-денної ковзної середньої — маркера режиму, за яким часто стежать макро- та системні трейдери. Опціони демонструють значну премію хеджу на зниження (перекіс IV put/call +11,4 п.п.) поряд із помірно позитивним фінансуванням перпів (+4,5%). Спотові ETP у США зафіксували чисті відтоки приблизно 40 010 BTC, що підкріплює слабший інституційний попит.
Рівень впливу
● Середній
Активи, яких стосується
BTC/USDT+1.85%
Інсайт ШІ · BTC/USDTІнсайт ШІ
▼ Ведмежий
Торгувати
⚠️ Інсайти, згенеровані ШІ, ґрунтуються на новинних матеріалах і надаються виключно з інформаційною метою. Вони не є інвестиційною порадою та не відображають поглядів BingX. Інвестування пов’язане з ризиком. Будь ласка, торгуйте відповідально.
VanEck 20 липня оприлюднила липневий звіт Bitcoin ChainCheck. Біткоїн завершив період поблизу $63"700, майже без змін місяць до місяця. Водночас актив залишається на 33% нижче шестимісячного піку та на 14% нижче 200-денної ковзної середньої.
Автори звіту Метью Сігел і Патрік Буш розглянули ситуацію на ринку деривативів, у майнінговому секторі та в інституційних потоках. Попри майже незмінну ціну закриття, 30-денна ковзна середня біткоїна становила близько $62"694, що відповідає зниженню на 12,1% місяць до місяця за цим показником. Реалізована волатильність склала 30,4% у перерахунку на річну.
Перекіс implied volatility для пут/колл (put/call) зафіксовано на рівні +11,4 відсоткового пункту. Це означає, що трейдери опціонів сплачують помітну премію за захист від падіння порівняно зі ставками на зростання. Річна ставка фінансування безстрокових (perpetual) контрактів становила +4,5%; VanEck зазначила, що такий рівень може сигналізувати про нижчі за середні очікувані прибутки в найближчій перспективі.
Майнери відчувають тиск. Hash price знизився приблизно до $30,6 за петахеш на секунду на день. Добова виручка від майнінгу в мережі склала $28,5 млн. VanEck охарактеризувала ці значення як багаторічні мінімуми. У звіті також вказано, що публічні майнери активізують ініціативи, пов'язані з ШІ, переорієнтовуючи наявну інфраструктуру дата-центрів під навантаження зі штучного інтелекту. Включення цього тренду до ChainCheck свідчить, що компанія розглядає його як структурну зміну, а не короткочасний експеримент.
Інституційні потоки перейшли в мінус. Чисті відтоки з американських спотових біржових продуктів (spot exchange-traded products) становили близько 40"010 BTC, тобто приблизно $2,40 млрд залишили спотові біткоїн-ETP упродовж періоду вимірювання. Поведінка довгострокових власників вказує на зниження оборотності серед найстаріших і наймолодших когорт: найстаріші власники не продають, але й не нарощують позиції агресивно; наймолодші когорти також взяли паузу.
Для інвесторів ключовим є те, що торгівля біткоїна на 14% нижче 200-денної ковзної середньої має історичну вагу: ця середня часто виступає умовною межею між "бичачим" і "ведмежим" режимами ринку. Перекіс на ринку деривативів у бік захисту від падіння підказує, що стратегіям хеджування варто приділити підвищену увагу. Публічні майнери з відчутними потоками доходів від ШІ можуть виглядати сильніше за компанії, що є "чистою ставкою" на майнінг біткоїна в періоди слабкості ціни, даючи можливість зберегти криптосуміжну експозицію завдяки більш диверсифікованій виручці.
