Bittensor TAO 依賴每年 $52M 補貼支撐估值，減半後估值風險浮現

Bittensor 的 TAO 目前被指主要建立在每年 $52 million 的補貼之上，而非有機收入。該去中心化 AI 協議向表現最佳的子網每日釋放 518 TAO，以獎勵包括 Chutes 在內的參與者，但同時掩蓋了短期流動性壓力。子網市值約 $1.37 billion、而驗證者的有機收益接近零，令網絡面臨結構性的「收入荒漠」。