股票代幣化（Tokenized Stocks）新聞

中國投資者把過剩流動性投向金屬期貨，在工廠需求偏弱之際推動銅、金與銀走高。12月中國M2同比增8.5%，而2025年第四季GDP增長3.9%，投機交易在白銀、鋁、鎳、錫與盤條等合約中加速。銅價曾升越每噸$14,500，隨後在倫敦金屬交易所回落至$12,750，分析師警告價格主要受投機驅動而非實際消費。

Strategy 於 2026 年 2 月 5 日公布，2025 年第四季錄得 124 億美元淨虧損，主因其比特幣持倉按市值計價出現大幅減值。期間比特幣一度跌穿 60,000 美元，令該公司自 2023 年以來首次出現持倉成本倒掛。公司同時表示，本季業績未配合任何新增股本發行或債務融資。

比特幣資產配置公司 Strategy Inc 在 2025 年第四季財報中錄得約 124 億至 126 億美元淨虧損，主因 BTC 自 2025 年 10 月高位回落逾 20%，年底跌破 88,500 美元，令其持有的 713,502 BTC 帳面浮虧約 174 億美元，據該公司報告。公司股價在盤後交易中急挫 17%，較 2025 年底高位回落逾 30%，而其 22.5 億美元現金儲備則預計可在不拋售比特幣情況下，支撐約 2.5 年的股息及利息支出。

亞市開盤時，比特幣一度跌逾10%至接近$64,000，為自2024年末以來最弱水平。亞洲股市與加密資產同步走低，近月ETF出現明顯資金外流。在避險情緒升溫下，科網板塊與貴金屬的波動亦加劇。

比特幣在 Coinbase 一度跌至接近 60,000 美元，較 2026 年 97,000 美元高位回落 38%，亦較 126,000 美元的歷史高位低約 50%。加密貨幣恐懼與貪婪指數周五跌至 9/100，為 2022 年 6 月以來最弱讀數，同時超過 588,000 名交易員在 24 小時內被強平，涉資 27 億美元，主要為槓桿比特幣多頭倉位。

週四，BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）創下單日成交 $10 billion 的紀錄，當時比特幣在過去 24 小時下跌 12%。該 ETF 當天下跌 13%，為自推出以來第二差的單日表現。其在週三錄得淨流出 $373.4 million。比特幣盤中一度觸及 $60,300，隨後交投於約 $64,000。

Strategy 於 2026 年 2 月 6 日公佈 2025 年第四季淨虧損 124 億美元，主要受 174 億美元比特幣未實現公允價值減記影響。該公司持有 713,502 枚 BTC，入帳成本合共 542.6 億美元，即每枚約 76,052 美元，並表示其股價在比特幣於 62,000–65,000 美元區間交易期間下跌約 17%。

2026年2月5日，Strategy 公布2025年第四季淨虧損$12.4B。該期比特幣下跌22%至低於$88,500。公司收入按年增1.9%至$123M；比特幣續跌同時令股價跌17%至$107，並使其持有的713,502 BTC較成本價浮虧17.5%。高管 Phong Le 與 Andrew Kang 表示，公司資產負債表仍然穩健，受$2.25B現金支持，且至2027年前無重大債務到期。

2026年2月5日，Strategy Inc. 按公允價值會計報告 Q4 2025 淨虧損 $12.4B，主要源於比特幣未實現虧損。公司持有 713,502 BTC，成本 $54.26B，並於 2026年1月增持 41,002 BTC。MSTR 當日收跌 17.12% 至 $106.99，盤後續挫至 $103.14。

Strategy報告2025年第四季淨虧損$12.4 billion，主因按公允價值計量的比特幣持倉未實現減值。公告當日股價在一個交易日內下挫18%。公司同季錄得$17.4 billion營運虧損，與數字資產減記相關。核心軟件收入小幅上升，但產品支持收入下滑且毛利率收窄。