大宗商品市場

印度糖業與生物能源製造商協會把2025-26年度糖產量預測由接近3500萬噸下調至3100萬噸，原因是甘蔗減產，且逾300萬噸甘蔗轉投乙醇生產。隨着印度E20汽油標準將於2026年4月推行，乙醇需求維持高企。谷物乙醇製造商協會預計，玉米乙醇需求明年或增加40-50%。

英國8月通脹率升至3.1%，高於7月的2.9%，進一步偏離英倫銀行2%目標。汽油、柴油及機票價格上升，帶動交通運輸成本按年上漲4.6%。英倫銀行基準利率目前為3.75%，並將於本周四開會決定是否調整利率。

WTI原油上漲4.93美元至106.31美元，創5月以來新高，過去12個交易日中有11日收高，反映供應收緊正在加劇。沙特阿拉伯一條備用管道離線，預計修復需三至六周或更長時間，紅海港口裝載亦已暫停。與此同時，美國10年期國債收益率觸及5.04%，為2007年以來最高。

印度政府為穩定國內糖價，為9月16至30日期間設定13.5 lt的國內市場食糖銷售配額，令9月全月總配額增至26.5 lt，為該月歷來最高。主要產區馬哈拉施特拉邦、北方邦及卡納塔克邦分別獲配4.25 lt、4.13 lt及2.02 lt。政府早前亦已允許免稅進口1 million tonnes原糖，帶動零售糖價自上周末起跌穿₹60/kg。國際市場方面，ICE紐約原糖期貨跌破18 cents a pound，倫敦12月白糖期貨報$529.1 a tonne。

利比亞國家石油公司表示，負責保護石油設施的安全部隊人員關閉管道閥門，導致兩座油田停產，該公司警告或宣布不可抗力。利比亞目前原油產量約140萬桶/日，為十多來最高，並計劃2026年底增至160萬桶/日。是次停產再度凸顯該國石油供應中斷的風險。

美股期貨周二下滑，標普500期貨跌0.2%，道指期貨跌0.3%，納斯達克期貨微跌0.1%。人工智能相關股份受安全疑慮拖累。中東衝突持續推高油價，同時10年期美債孳息率升至5.01%，創19年新高。市場對聯儲局加息預期升溫，令股市同時面對多重壓力。

石油業界高管警告，全球燃料危機已經出現，霍爾木茲海峽實際上被封鎖，加上沙特一條關鍵輸油管道受損停運。該管道原用以繞開霍爾木茲海峽，受損後令每日供應減少約250萬加侖，預計停工數周。業界人士稱全球原油系統的安全緩衝已被耗盡，布蘭特原油價格逼近101美元/桶，柴油價格升至紀錄高位6.23美元/加侖。

WTI原油在9月11日當周收報$100.05，較前一周的$91.48上升9.37%，主要受油輪遇襲、霍爾木茲海峽通行量下滑，以及沙特供應收緊帶動風險溢價。動能仍然強勁但偏「過熱」，上方關鍵突破位在$104.46。下方方面，$90.87被視為周線的下行參考位。

PHLX 半導體指數於9月14日下跌5.86%，收報11,131.28點，市場對 AI 基建開支增長步伐的預期降溫。AI 安全風險相關警示引發投資者重新評估前沿模型研發節奏，令與 AI 相關的晶片需求假設受壓。文章並概述半導體板塊的需求前景、動能風險及關鍵技術位。

油價升穿每桶107美元，在沙特8月產量較2月下跌逾四成的背景下，市場對供應的憂慮升溫。通脹數據亦加深加息預期，核心CPI按月上升0.3%，投資者提高對美聯儲9月16日加息的押注。上周美股與美債同時受壓，2至30年期收益率上升11至26個基點。標普500、納斯達克及羅素2000指數同步走低。