غولدمان ساكس: أكبر موجة بيع لأسهم التكنولوجيا مع تحوّل تداولات الذكاء الاصطناعي من السرد إلى تحقيق الإيرادات

ذكرت «هووشينغ فاينانس» أن ريتش بريفوروتسكي، رئيس تداول الأسهم المؤسسية والدخل الثابت في غولدمان ساكس أوروبا، قال إن الأسبوع الماضي شهد أكبر موجة بيع لأسهم التكنولوجيا في سجل الوساطة الرئيسية لدى غولدمان ساكس. والصفقة التي كانت مزدحمة في السابق، أي «الشراء في الذكاء الاصطناعي والبيع في كل ما عداه»، تتهاوى الآن، إذ لم يعد المستثمرون يقبلون إلا بأدلة على أن النفقات الرأسمالية الضخمة لشركات الذكاء الاصطناعي قادرة على التحول إلى إيرادات فعلية. وأشار بريفوروتسكي إلى أن السوق يتوقع بلوغ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي 1.1 تريليون دولار العام المقبل، لكن الإنفاق المرتفع وحده لم يعد كافياً لتبرير التقييمات، فمزودو الخدمات السحابية مطالبون بإثبات أن الطلبات تتحول إلى إيرادات وتحسّن التدفق النقدي الحر. وتواجه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قيوداً واقعية، مع توقع عجز في الطاقة يتراوح بين 40 و50 غيغاوات العام المقبل، فيما يخضع مزودو الخدمات السحابية المرتفعو المديونية لضغط تمويلي. ويرى أن الاقتصاد العالمي ينتقل من «فائض المدخرات» إلى «فائض الإنفاق»، مع تضافر استثمارات الذكاء الاصطناعي والعجز المالي الحكومي في رفع تكلفة رأس المال وكبح شهية المخاطرة في الأسواق. ويقلق المستثمرون في الوقت الراهن من احتمال نقص إمدادات القدرة الحاسوبية ومن فائض محتمل في المستقبل، ما يضع تداولات الذكاء الاصطناعي تحت تدقيق مزدوج يشمل إمكانات تحقيق الدخل وعوائد الاستثمار. ورغم تصاعد المخاطر قصيرة الأجل، لفت بريفوروتسكي إلى أن أسعار القدرة الحاسوبية الفورية تواصل الارتفاع مدفوعة بقوة الطلب، وأن بعض الأصول التي تعرضت لموجة بيع حادة في قطاعات الكهربة والطيران التجاري والنقل بدأت تُظهر قيمة استثمارية.