Commodity

بقيت مخزونات النفط الخام في كوشينغ بولاية أوكلاهوما دون 20 مليون برميل من 19 يونيو حتى 10 يوليو، وهو أدنى مستوى منذ 2014 ولا يتجاوز 26% من طاقة التخزين التشغيلية البالغة 76 مليون برميل. تزامن ذلك مع ثمانية أسابيع متتالية من السحب وارتفاع الطلب على صادرات الخام الأميركي بعد اضطرابات تدفقات الشرق الأوسط عقب أزمة مضيق هرمز، ما شدّد سوق خام WTI الفوري. وفي إشارة إلى هذا الضغط، تحوّل فارق السعر بين برنت وWTI إلى السالب مرتين، بما يعني تداول WTI بعلاوة نادرة على برنت. كما أوضحت إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن جزءاً من المخزون المبلّغ عنه قد يكون «مخزون قاع الخزان» غير قابل للحركة، ما يجعل الإمدادات القابلة للتسليم أكثر ضيقاً.

تشهد منطقة الغرب الأوسط الأميركي قبة حرارية قوية ومستمرة تسببت في ذبول محاصيل الذرة وفول الصويا وتسارع تراجع رطوبة التربة. ارتفعت عقود الذرة لتسليم ديسمبر 20 سنتاً على أساس أسبوعي، بينما صعدت عقود فول الصويا لتسليم نوفمبر 50.5 سنتاً وسجلت أعلى مستوى في العقد. يترقب المتعاملون تحديث تقرير تقدم المحاصيل الأسبوعي المقرر صدوره بعد ظهر الاثنين، إلى جانب جولة Pro Farmer الميدانية في أواخر أغسطس. وفي المقابل، تعرضت عقود القمح الشتوي لضغوط مع تحسن طقس الحصاد وتراجع مخاوف تعطل صادرات البحر الأسود.

تراجعت عقود السكر الخام رقم 11 في نيويورك والسكر الأبيض رقم 5 في لندن يوم الاثنين إلى أدنى مستوياتها في أسبوع، مع هبوط أسعار النفط الخام. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 7%، ما أضعف اقتصاديات الإيثانول وقد يدفع مصانع السكر عالميا لتوجيه قدر أقل من قصب السكر لإنتاج الإيثانول وزيادة إنتاج السكر. وفي الهند، تحسنت توقعات الإنتاج مع تحسن أمطار الموسمي، رغم أن ظاهرة النينيو قد تؤثر في محاصيل البرازيل والهند وتايلاند. كما تختلف تقديرات ISO وUSDA بشأن انتقال سوق السكر العالمي في 2026/27 من فائض إلى عجز.

تراجعت عقود كاكاو ICE نيويورك لشهر سبتمبر (CCU26) بنسبة 5.13% في جلسة واحدة، فيما هبط كاكاو لندن #7 لشهر سبتمبر (CAU26) بنسبة 4.68% إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع. جاء الضغط مع زيادة واضحة في الإمدادات العالمية، إذ بلغت شحنات ساحل العاج في الموسم الحالي 211万吨 بزيادة 21% على أساس سنوي، وارتفعت صادرات نيجيريا في يونيو 30% إلى 1.89万吨. كما صعدت مخزونات الكاكاو لدى ICE إلى أعلى مستوى في عامين عند 336万袋، ما عزز أثر فائض المعروض على السوق.

أعلنت شركة غرينلاند ماينز (NASDAQ: GRML) زيادة بنسبة 31% في الموارد المُشار إليها المكافئة للبلاديوم في مشروع Skaergaard بجنوب شرق غرينلاند، الذي تصفه بأنه من أكبر مكامن البلاديوم والذهب والبلاتين غير المطوّرة في العالم الغربي. وبدأ موسم العمل الميداني لعام 2026 بالفعل، مع تنفيذ أعمال الحفر وأخذ عينات لأغراض الاختبارات المعدنية ودراسات هندسية. وأشار التقرير إلى أن البلاديوم المستخدم في المحوّلات الحفّازة لعوادم السيارات يمثل 80%–85% من الطلب العالمي. كما لفت إلى أن مخاطر الإمدادات المرتبطة بروسيا تدفع دولاً غربية للبحث عن مصادر بديلة، وفقاً لما ورد في المقال.

قالت Baker Hughes إن طلبات معدات الغاز الطبيعي المسال (LNG) في الربع الثاني بلغت 1.8 مليار دولار عبر ثلاثة مشاريع كبرى. وأكدت الشركة حصولها على طلبات لتوريد معدات Train 7 وأنظمة إعادة تسييل غاز الغليان لمشروع Sabine Pass LNG التابع لشركة Cheniere. وتتوقع Baker Hughes أن تصل الطاقة العالمية للغاز الطبيعي المسال إلى نحو 800 مليون طن سنوياً بحلول 2030 وإلى قرابة 950 مليون طن سنوياً بحلول 2035. ويعكس ذلك تسارع الاستثمار في البنية التحتية لـ LNG وتعزيز الدعم لطلب السلع المرتبط به على المديين القصير والمتوسط.

سجلت عقود القطن الآجلة في بورصة ICE مكاسب قوية في منتصف تعاملات الاثنين، حيث ارتفع عقدا Oct26 وDec26 بمقدار 86 نقطة و84 نقطة على التوالي. وأظهر تقرير Commitment of Traders الصادر بعد ظهر الجمعة أن صناديق المضاربة ضمن فئة الأموال المُدارة زادت صافي مراكزها الطويلة أسبوعياً بمقدار 3525 عقداً إلى 53209 عقداً. وفي الطقس، استمر الجفاف عبر مناطق القطن في تكساس مع هطول محدود، بينما شهدت أجزاء من ميسيسيبي وألاباما وجورجيا أمطاراً تتراوح بين 1 و2 بوصة. وظلت مخزونات القطن المعتمدة لدى ICE دون تغيير عند 94235 بالة، في حين استقر مؤشر Cotlook A عند 90.35 سنت/رطل.

تراجعت عقود القمح الأميركية عند منتصف نهار الاثنين، مع هبوط العقود الأكثر تداولاً في CBOT وKCBT وMIAX بواقع 7–16 سنتاً. وبلغت عمليات فحص صادرات القمح خلال الأسبوع 39.5 ألف طن، بزيادة 36% على أساس سنوي، فيما بلغ إجمالي الشحنات في السنة التسويقية 254.3 ألف طن بانخفاض 23.21% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وأظهرت بيانات CFTC أن صناديق الإدارة خفضت بشكل كبير صافي مراكز البيع في قمح CBOT، وزادت بشكل ملحوظ صافي مراكز الشراء في قمح KCBT، ما يعكس تعديلاً سريعاً في هيكل المراكز.

أغلقت الأسهم الأوروبية دون تغيّر يُذكر يوم الاثنين، فيما ضغطت خسائر أسهم التكنولوجيا على المعنويات رغم تراجع المخاطر الجيوسياسية. وهبط خام برنت 7.2% إلى ما دون 90 دولاراً للبرميل مع انحسار التوتر بين الولايات المتحدة وإيران. وتراجع سهم ASML بنسبة 8.4% ليدفع مؤشر التكنولوجيا للانخفاض 1.7%، بعد أنباء عن تقدم الصين في إنتاج محلي لآلات الطباعة الحجرية بالغمر بالأشعة فوق البنفسجية العميقة.

خفّضت عدة مستودعات رئيسية لتوزيع الوقود في نيجيريا، في لاغوس وبورت هاركورت ووارّي، أسعار البنزين بنظام ex-depot في 27 يوليو، وبنطاق تراجع تراوح بين N5 وN25 لكل لتر. ومن بين التخفيضات، هبط سعر Optima من N1270 إلى N1245، فيما خفّض Bulk Strategic سعره من N1260 إلى N1250. وفي المقابل رفعت محطات NNPC في لاغوس سعر المضخة من N1118 إلى N1300، ما يعكس تراجعاً في تكلفة الجملة مع بطء انتقاله إلى التجزئة أو تأثره بعوامل تنظيمية.