HPC وMulticoin يدعمان إطار CFTC لأسواق التنبؤ

ملخص سريع: • زخم اتحادي: قدمت HPC وMulticoin Capital تعليقًا مشتركًا يؤيد إطار عمل جديدًا من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لأسواق التنبؤ، مع الدعوة إلى معايير وطنية واضحة. • وضوح تنظيمي: يحدد المقترح كيفية اتخاذ قرار منع عقود قائمة على أحداث من التداول. • توافق الصناعة: يوصي الطرفان بتفسير يرتكز إلى "التسوية"، ونشر مبررات جميع المراجعات، واعتماد قواعد موحدة تدعم نموًا مسؤولًا لأسواق السلسلة. دعمت HPC وMulticoin Capital رسميًا إطار العمل المقترح من CFTC لتنظيم أسواق التنبؤ، عبر تعليق مشترك يحث الوكالة على تثبيت معايير اتحادية واضحة مع تسارع نشاط التداول وارتفاع الضغوط التنظيمية في عدد من الولايات. يأتي ذلك في وقت وصلت فيه أسواق التنبؤ إلى نطاق ملحوظ، مع إعلان منصات كبرى عن نمو سريع، ومحاولات جهات تنظيمية على مستوى الولايات تصنيف عقود "الحدث" كمنتجات مقامرة، بما يرفع حالة عدم اليقين التي يسعى المقترح إلى معالجتها. إطار اتحادي في توقيت حساس تعمل CFTC على صياغة القواعد التنظيمية التي باتت هذه الأسواق تتطلبها. ففي وقت سابق من هذا العام، أصدرت الوكالة إشعارًا تمهيديًا لطلب آراء الجمهور حول كيفية حوكمة أسواق التنبؤ. ويركز المقترح على سؤال محوري: متى ينبغي منع عقد من التداول على بورصة منظمة؟ وبموجب التشريع القائم، يمكن للجنة مراجعة عقد مرتبط بحدث يتضمن أنشطة مُدرجة مثل الحرب أو الألعاب/المقامرة، ومنعه إذا اعتبرت أن العقد يتعارض مع المصلحة العامة. ويوضح المقترح كيفية تطبيق هذه الصلاحية، في ظل سعي بعض الولايات لتنظيم أسواق التنبؤ عبر قوانين المقامرة، والطعن فيها قضائيًا، بما يضع إطار المراجعة الحالي للجنة تحت ضغط يتجاوز ما يدعمه النص التشريعي. دعوة إلى معايير موحدة وقابلة للتنبؤ في تعليقهما المشترك المؤيد للمقترح، شددت HPC وMulticoin على أن القواعد الواضحة أفضل من القرارات غير القابلة للتوقع، معتبرتين أن المعايير المكتوبة تمنح المطورين والمستثمرين ثقة أكبر لضخ الاستثمارات. كما أكد الطرفان أن أسواق التنبؤ ينبغي أن تخضع لجهة تنظيم اتحادية واحدة، مشيرين إلى أن العقود المتداولة في البورصات تختلف بنيويًا عن رهانات المقامرة، وأن الكونغرس أسند الصلاحية إلى CFTC في عام 2010 لتجنب نظام تنظيمي مجزأ بين خمسين ولاية. واقترح الطرفان تحسينات محددة، تشمل اعتماد تفسير لعبارة "يتضمن" يرتكز إلى معيار التسوية، وإضافة أمثلة للحالات الحدودية، ونشر المبررات لكل من العقود التي يتم حظرها والعقود التي يُسمح بها. نمو أسواق السلسلة يزيد الحاجة إلى وضوح وطني تشير التطورات في السوق إلى اتساع نطاق عقود النتائج على السلسلة. فـHyperliquid يدعم بالفعل عقودًا قائمة على النتائج، ووصلت الفائدة المفتوحة إلى مستويات قياسية منذ الإطلاق في مايو. ويرى مؤيدو المقترح أن قواعد اتحادية واضحة ومحايدة تقنيًا ستسمح لأسواق من هذا النوع بالنمو ضمن إطار وطني موحد. وتعكس المبادئ المطروحة ما يجري الدفع به على نطاق أوسع في مشتقات السلسلة: معايير تُكتب مسبقًا، ومبررات تُنشر لجميع المشاركين.