إيرادات "مايكرون" تقفز 348% بدعم طلب ذاكرة الذكاء الاصطناعي والسهم يسجل القمة القياسية الأربعين هذا العام

تتحول Micron Technology إلى أحد أبرز الرابحين من موجة الاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي، مع تصاعد الطلب على شرائح الذاكرة المتقدمة. أعلنت الشركة تسجيل إيرادات الربع الثالث من سنتها المالية عند نحو 41.5 مليار دولار، مقابل قرابة 9.3 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي، بزيادة تقارب أربعة أضعاف خلال 12 شهراً. وجاءت القفزة مدفوعة في الأساس بالطلب القوي على شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المستخدمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. في التداولات اللاحقة للإغلاق، ارتفع السهم بما يصل إلى 19% بعد الإعلان، مسجلاً القمة القياسية الأربعين له خلال العام. لماذا أصبحت HBM محور سباق التقنية ذاكرة HBM هي بنية شرائح متخصصة تُستخدم بجوار مسرّعات الذكاء الاصطناعي مثل وحدات المعالجة الرسومية من Nvidia، وتتيح نقل كميات ضخمة من البيانات بسرعة تكفي لتشغيل نماذج اللغة الكبيرة على نطاق واسع. وتشير Micron إلى أن أكثر من 50% من الطلب على ذاكرتها بات يأتي من احتياجات مراكز البيانات. وعلى صعيد الربحية، توسع هامش الربح الإجمالي إلى 81.2% خلال هذا الربع. وتبرز هذه الأرقام كيف حوّل توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذاكرة من منتج سلعي إلى منتج متميز محدود السعة. في السياق نفسه، أعلنت وحدة الحوسبة السحابية لدى Google نمو الإيرادات بنسبة 63% إلى 20 مليار دولار في الربع الأول من 2026، بينما من المقرر صدور تقرير أرباح الربع الثاني في 22 يوليو. كما تضاعف تقريباً رصيد الأعمال المتراكمة (backlog) في Alphabet Cloud على أساس فصلي خلال الربع السابق. زاوية العملات المشفرة: دخول الأسهم المُرمّزة على الخط قدّمت Ondo Finance رمز MUon، وهو نسخة مُرمّزة من سهم Micron تتيح لمستثمرين من خارج الولايات المتحدة التعرض لأداء MU على السلسلة (on-chain) على مدار 24 ساعة يومياً، خمسة أيام في الأسبوع. تقوم الفكرة على تغليف السهم التقليدي في رمز قائم على البلوك تشين، بما يسمح لأي شخص يملك محفظة عملات مشفرة بالحصول على تعرض اقتصادي لتحركات السعر. يبقى الأصل الأساسي هو أسهم Micron نفسها. وقد تمثل حركة MUon بعد هذه النتائج اختباراً عملياً لبنية الأسهم المُرمّزة: تقلبات مرتفعة، أحجام تداول كبيرة، واهتمام واسع من المستثمرين، وهي ظروف تكشف عادة ما إذا كانت البنية التشغيلية تعمل بكفاءة. ما الذي يعنيه ذلك للمستثمرين عبر السوقين يُنظر إلى هامش الربح الإجمالي عند 81.2% كإشارة إلى استمرار قوة التسعير في شرائح HBM، بما يعني أن Micron لم تضطر إلى تقديم خصومات كبيرة لتحقيق النمو. يبقى عامل المخاطرة الأبرز هو استمرار الطلب. حالياً، يأتي إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي من عدد محدود من عمالقة الحوسبة السحابية، في مقدمتهم Google وMicrosoft وAmazon وMeta. ويملك القطاع تاريخاً طويلاً من دورات الازدهار والهبوط، فيما تبدو موجة الازدهار الحالية حادة على نحو استثنائي. بالنسبة لمن يحتفظ بمراكز في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، باتت أرباح Google في 22 يوليو حدثاً ذا ثقل على مستوى السوق، خصوصاً مع اتساع نطاق التعرض ليشمل أيضاً النسخ المُرمّزة من أسهم الشركات نفسها.