ريفولوت تعتزم إيقاف دعم USDT بحلول 31 أغسطس مع اقتراب مهلة الامتثال لقواعد MiCA الأوروبية

تستعد شركة ريفولوت، أكبر شركات التكنولوجيا المالية في أوروبا من حيث التقييم، لشطب عملة تيثر المستقرة USDT من منصتها، في خطوة تعكس تسارع وتيرة تطبيق القواعد التنظيمية الأوروبية على الأصول المشفرة. وبحسب ما أورده تقرير WuBlockchain، بدأت الشركة إخطار العملاء بجدول إيقاف تدريجي يفرض على المستخدمين اتخاذ قرار نهائي قبل نهاية أغسطس. وفق الجدول الزمني المعلن، ستتوقف إمكانية شراء USDT عبر ريفولوت اعتبارًا من 6 يوليو. وتتوقف الإيداعات الجديدة في 30 يوليو. وتبقى عمليات البيع والسحب إلى المحافظ الخارجية متاحة حتى 31 أغسطس. بعد هذا التاريخ، ستُحوَّل أي أرصدة متبقية تلقائيًا إلى عملات ورقية بالسعر السائد في السوق. ويأتي هذا التحرك على خلفية دخول لائحة الاتحاد الأوروبي "الأسواق في الأصول المشفرة" (MiCA) مرحلة التنفيذ، مع تشديد خاص على تنظيم العملات المستقرة. وبحسب الإطار الجديد، لم تُسجَّل USDT كرمز نقد إلكتروني متوافق، ما يرفع المخاطر القانونية على أي منصة أوروبية مرخّصة تستمر في إدراجها. وفي هذا السياق، تفضّل ريفولوت تقليص التعرض التنظيمي بدل انتظار إجراءات إنفاذ مباشرة. ولا يقتصر الأمر على "استكمال متطلبات الامتثال"؛ فقواعد العملات المستقرة ضمن MiCA تضع مسار ترخيص صارمًا، اختار بعض المُصدِرين عدم دخوله أو لم يستكملوه بعد، بينما حصلت عملات أخرى مثل USDC التابعة لشركة Circle على موافقات تتيح استمرار إدراجها ضمن المنظومة المنظمة. والنتيجة المتوقعة سوق منقسم: عملات مستقرة متوافقة قادرة على الاندماج مع قنوات الدفع المنظمة داخل الاتحاد الأوروبي، وأخرى تتقلص بصمت على المنصات المعتمدة. وتُظهر آلية الإيقاف المرحلي لدى ريفولوت مقاربة تهدف إلى تجنب ضغط سيولة مفاجئ داخل حسابات المستخدمين: وقف الشراء أولًا، ثم وقف الإيداع، ثم التحويل القسري في النهاية. لكنها تكشف أيضًا عن طبيعة تعامل منصات التكنولوجيا المالية مع الأصول على السلسلة، إذ يعني بند "التحويل بالسعر السائد" أن الشركة ستنفذ عملية بيع نيابة عن العملاء عند حلول الموعد النهائي. وبالنسبة لمستخدمين يحتفظون بـUSDT لأغراض التحوط أو كبديل رقمي مستقر للدولار، فإن التحويل التلقائي إلى عملة ورقية يقلص هامش التحكم الذي يراه كثيرون في سوق العملات المشفرة عنصرًا أساسيًا. وتواجه منصات أوروبية أخرى خيارات مشابهة. وتزداد أهمية التكاملات المبنية على الأصول المتوافقة مع MiCA كعامل تنافسي، مع توجه بعض الشركات إلى بدائل تتماشى مع الإطار الجديد للحفاظ على خدمات العملات المستقرة. وتوحي خطوة ريفولوت بأن شركات التكنولوجيا المالية القريبة من القطاع المصرفي لن تقبل بقدر كبير من الضبابية التنظيمية حول عملة مستقرة تُعالج مليارات الدولارات يوميًا، حتى لو كانت الأكثر سيولة عالميًا. السؤال الفوري هو ما إذا كان قرار ريفولوت سيُسرّع موجة انسحاب أوسع من USDT داخل أوروبا، بما في ذلك منصات التداول والبنوك الرقمية. وإذا لحقت بها جهات مثل Bitpanda أو N26 أو Trade Republic، فقد يترسخ نموذج "سوق بطبقتين": منصات منظمة تلتزم بالعملات المستقرة المتوافقة، مقابل استمرار سيولة USDT الكاملة عبر التمويل اللامركزي أو منصات خارجية. وقد يخلق هذا التشرذم فروق أسعار واحتكاكًا إضافيًا للمؤسسات التي تتعامل عبر القناتين. تظهر أيضًا تساؤلات أطول أمدًا حول سلوك المستخدمين. فجزء كبير من الطلب الاستهلاكي على العملات المستقرة يرتبط بالتحويلات عبر الحدود والتعرّض للدولار، لا بالمضاربة. وإذا تحولت أرصدة USDT تلقائيًا إلى نقد داخل ريفولوت، قد يتجه بعض المستخدمين إلى محافظ غير وصائية لا تنطبق عليها قواعد الشطب، وهو ما قد يتعارض مع أهداف حماية المستثمر التي تسعى MiCA لتحقيقها. ومع تسارع نمو الأصول الحقيقية المُرمَّزة، تتراجع الفواصل بين التمويل التقليدي وأدوات "الأون تشين" بسرعة، وتظل قنوات العملات المستقرة عنصرًا محوريًا في هذا التقارب. ومن شأن تقليص خيار عملة مستقرة رئيسية داخل تطبيق تقوده شركة بحجم ريفولوت أن يعيد تشكيل كيفية حدوث هذا التقارب داخل أوروبا. في المحصلة، رسمت ريفولوت خطًا واضحًا: لن تترك الموضوع للالتباس التنظيمي. لا توجد دعوة للذعر، فهناك أسابيع للتحرك، لكن هناك قرارًا لا مفر منه. وفي الوقت ذاته، سيراقب السوق ما إذا كانت هندسة MiCA ستعمل كسياج واقٍ للمستثمرين الأوروبيين، أم كحاجز يعيد توزيع السيولة بطرق لم تُقدَّر آثارها بالكامل، مع انتقال متطلبات الامتثال من نصوص تنظيمية إلى مواعيد نهائية داخل تطبيقات الخدمات المالية على الهواتف.