رصد تداولات انتخابية مشبوهة على منصات التنبؤ

ذكرت كوين ديسك أن سبنسر برات بدا، وفق ملايين الدولارات التي رُهنت في السوق، مرشحاً شبه مؤكد للفوز بالانتخابات التمهيدية لرئاسة بلدية لوس أنجلوس في يونيو. لم يكن برات في الأصل مرشحاً متوقعاً؛ نجم تلفزيون الواقع السابق لم يشغل منصباً منتخباً، لكنه حوّل انتقاده لاستجابة المدينة حرائق باسيفيك باليسايدس التي دمرت منزله إلى برنامج انتخابي. تدفق المضاربون إلى هذه الانتخابات عبر أسواق التنبؤ، بما فيها كالشي وبوليماركت يو إس وبوليماركت إنترناشونال، وتجاوزت أحجام التداول المرتبطة بها 47 مليون دولار، ما جعلها الانتخابات البلدية الأكثر تداولاً في 2026. وقبل أيام من الانتخابات التمهيدية في يونيو، أعطى أحد الأسواق برات احتمالاً 78% للعبور إلى جولة الإعادة في نوفمبر. لكن السوق أخطأ خطأً كبيراً؛ فقد حل برات ثالثاً. استخدم مؤيدوه هذا الخطأ للتشكيك في نزاهة الانتخابات. وقال دين لوغان، مسجل الناخبين في مكتب كاتب مقاطعة لوس أنجلوس، لسي إن بي سي: «تضاعف أسواق التنبؤ الارتباك عندما يعامل الناس توقعاتها كأنها أكثر موثوقية من أوراق الاقتراع التي تُفرز فعلاً». فشلت أسواق التنبؤ في توقع النتيجة بدقة، ما أثار احتمال التلاعب لإظهار دعم أكبر لمرشحين بعينهم. ويظهر تقرير حصري لسي إن بي سي أن هذا الخطر واقعي. واتسعت الفجوة بين استطلاعات الرأي والأسواق المدفوعة بالمضاربة والنتائج النهائية مع تحول المراهنات الانتخابية إلى سمة بارزة في الانتخابات. ولا تستخدم منصات الاحتمالات والمراهنات أساليب استطلاعات الرأي السياسية التقليدية، ولذلك لا يمكنها أن تحل محل الاستطلاعات. تسمح بوليماركت وكالشي للمستخدمين بالمراهنة على أي شيء تقريباً، من بطل الدوري الأميركي لكرة السلة 2027 إلى تأكيد الولايات المتحدة وجود حياة خارج الأرض. وبحسب تحالف بيانات مكافحة الفساد (ACDC)، وهو منظمة غير ربحية مقرها واشنطن، تجاوزت أحجام المراهنات على عقود انتخابات الكونغرس 2026 ثلاثة أضعاف ما رُهن على عقود انتخابات 2024. وتُستخدم المنصات أيضاً مصدراً للمعلومات؛ ففي أسواق الانتخابات النصفية، تعلن كالشي نسبة مشاهدين إلى متداولين تبلغ 5 إلى 1. تداولات مشبوهة على الرغم من النشاط والسيولة المرتفعين في عقد انتخاب برات، رصدت كالشي قفزة سعرية وكشفت عنها في دراسة حالة نشرتها في يوليو. يقول الخبراء إن القفزة السعرية ارتفاع مفاجئ وقصير لكنه كبير، وقد يجعل نتيجة معينة تبدو أكثر ترجيحاً. وتنجم عن عوامل عدة، مثل معلومة جديدة تغيّر توقعات المتداولين، أو شراء متداول كمية كبيرة من العقود ودفعه الأسعار صعوداً مع نفاد العقود الأرخص. ذكرت كالشي أن متداولاً أنفق 1.25 مليون دولار في 20 مايو لشراء عقد «نعم» على عبارة «برات سيصبح عمدة لوس أنجلوس القادم». رفعت إحدى هذه الصفقات سعر عقد فوز برات من 29 سنتاً إلى 45 سنتاً، ما يعني أن المتداول رأى احتمال فوزه وقد ارتفع من 29% إلى 45%. لكن السعر عاد إلى مستواه السابق خلال تسع ثوانٍ، بحسب دراسة الحالة، مع تصحيح السوق لنفسه. قال روبرت دينو، المسؤول عن إنفاذ الرقابة ومراقبة النشاط غير الاعتيادي في كالشي: «يمكنك أن تطمئن إلى وجود متداولين عقلانيين في السوق مستعدين لاتخاذ الطرف المقابل لهذه الصفقات وإعادة السعر إلى حيث ينبغي أن يكون». وأضاف: «بحلول نهاية اليوم كان سعره أدنى مما كان عليه في البداية». غير أن تحليل ACDC لسي إن بي سي أظهر عدة قفزات سعرية على كالشي وبوليماركت إنترناشونال خلال انتخابات بلدية لوس أنجلوس، دفعت احتمالات برات صعوداً. لم يتضمن التحليل تداولات بوليماركت يو إس. وتؤكد بيانات ACDC ما رصدته كالشي؛ ففي دراسة الحالة قدمت كالشي بيانات نحو 30 دقيقة فقط بعد أوامر الشراء الكبيرة، لكن المؤسسة وجدت أن توسيع النافذة إلى ثلاث ساعات بعد القفزة أظهر سعراً أعلى بثلاثة سنتات، ظل مرتفعاً نحو ساعتين. وعلى المدى الطويل عادت الأسعار إلى طبيعتها. وتشير ACDC إلى أن طول مدة ارتفاع السعر يزيد خطر تفسيره كمزاج للسوق. علاوة على ذلك، تُظهر أبحاث ACDC أن عقود الانتخابات عرضة لقفزات سعرية غير طبيعية، كما حدث في انتخابات برات. وجدت المؤسسة أن 38 سوقاً من أصل 167 سوقاً للكونغرس على بوليماركت إنترناشونال وكالشي تتجاوز قيمتها 100 ألف دولار، أي نحو 23%، شهدت قفزات سعرية حرّكت أسعار العقود بما لا يقل عن 30 سنتاً. من الأمثلة عقد على كالشي بشأن ما إذا كانت جوليانا ستراتون ستصبح مرشحة الحزب الديمقراطي لمجلس شيوخ ولاية إلينوي. أشارت ACDC إلى صفقتَي شراء في 3 مارس برزتا؛ إذ كان متوسط حجم الطلب قبل الانتخابات 12 دولاراً فقط. أنفق مشترٍ واحد خمسة آلاف دولار لشراء عقود تدعم ترشح المسؤولة العامة المخضرمة، فدفع السعر من 47 سنتاً إلى 79 سنتاً. وبعد ثلاث ثوانٍ عاد السعر إلى طبيعته عند 47 سنتاً؛ لكن بعد نحو دقيقة، وبعد شراء عقود إضافية بقيمة ثلاثة آلاف دولار، قفز السعر مجدداً إلى 99 سنتاً. واستقر السعر النهائي عند 52 سنتاً، أي أعلى بخمسة سنتات من نقطة البداية، ما يعني أن شخصاً أو عدة أشخاص أنفقوا ثمانية آلاف دولار ورفعوا في الأثناء الاحتمال المتصور لفوز ستراتون. وبعد أسبوعين فازت ستراتون في الانتخابات التمهيدية الديمقراطية. رفضت ستراتون التعليق، لكن متحدثاً باسم مكتبها زود سي إن بي سي باستطلاع نشرته بابليك بوليسي بولينغ في اليوم نفسه وأظهر تقدمها. وكتب متحدث باسم كالشي في بيان لسي إن بي سي: «هذا شائع في كالشي؛ صحح السوق سريعاً إلى سعر قريب من القيمة العادلة». قالت ACDC إنه يستحيل معرفة دوافع هذه المراهنات. قد يكون الربح عاملاً، لكنه ليس كافياً. في أسواق التنبؤ، يشتري المشاركون عقوداً تتراوح قيمتها بين 0 و1 دولار، وتعكس الأسعار الاحتمال الذي يرى المتداولون أن حدثاً ما سيقع. كلما ارتفع سعر العقد قلّ العائد المحتمل. تُسوى العقود الرابحة عند دولار واحد، وتصبح الخاسرة بلا قيمة. لذلك يتوقع متداول يشتري عقداً بـ99 سنتاً ربحاً قدره سنت واحد فقط إذا صح توقعه، وتزيد رسوم التداول في أسواق التنبؤ هذا الربح الهزيل تآكلاً. قالت ميشيل كيندلر-كريتش، الباحثة في ACDC: «إذا كان يُفترض أن أسواق التنبؤ دقيقة بفضل حوافز الأسعار، فإن غياب هذه الحوافز يطرح سؤالاً: ما الذي يسعى الناس فعلاً إلى تحقيقه لأنفسهم من خلال هذه التداولات؟». قد يكون التأثير على نتائج الانتخابات هو الجواب. وجدت دراسة جديدة بتمويل من مركز برينان للعدالة، وهو مجموعة مناصرة ليبرالية مقرها نيويورك، أن الناخبين، عندما تميل أسواق التنبؤ إلى مرشح، يصبحون أكثر ميلاً بنحو 10 إلى 20 نقطة مئوية للاعتقاد بأن ذلك المرشح سيفوز، بصرف النظر عما تقوله الاستطلاعات. شمل الاستطلاع، الذي أجري في سبتمبر، 1994 ناخباً مسجلاً. وتظهر بيانات شاركتها ACDC مع سي إن بي سي أن تحريك الاحتمالات في الأسواق ذات حجم التداول المنخفض أسهل وأرخص. فمن بين 18 ألف سوق نشطة للكونغرس على بوليماركت إنترناشونال وبوليماركت يو إس وكالشي، تحتاج 88% منها إلى صفقة واحدة فقط بأقل من ألف دولار لتحريك السعر عشرة سنتات. التصدي للتلاعب مع ذلك، غالباً ما تكون نتائج أسواق كالشي صحيحة. كتبت الشركة في مقال على موقعها: «منذ 2024، وفي الانتخابات الأميركية، عندما رجحت أسواق كالشي فوز مرشح، فاز ذلك المرشح في نحو تسع من كل عشر حالات». ومراجعة واشنطن بوست لـ268 مرشحاً في الانتخابات التمهيدية هذا العام ممن بلغت احتمالات فوزهم على كالشي أو بوليماركت بين 70% و80% في أي وقت خلال الشهرين السابقين للانتخابات التمهيدية وجدت أن ثلاثة أرباعهم فازوا في النهاية. قالت كالشي إنها تعمل على معالجة المخاوف بشأن تشويه الانتخابات. أضافت الشركة هذا الشهر ميزات شفافية جديدة لأسواق الانتخابات النصفية لمساعدة المستخدمين على فهم مقدار الثقة التي ينبغي منحها لاحتمالات عقد معين، بما في ذلك وسم الأسواق منخفضة النشاط وعرض تدفقات فورية للصفقات الفردية. وأطلقت بوليماركت أيضاً نظام مراقبة انتخابية مخصصاً «لرصد محاولات التلاعب بأسواق الانتخابات أو تشويه الاحتمالات أو اختلاق مظهر توافق سوقي». أبلغت كالشي سي إن بي سي أنها تستخدم خوارزميات لإنشاء تنبيهات بناءً على معايير النشاط التداولي غير الاعتيادي، بما فيها أوقات وأحجام التداول المشبوهة والقفزات السعرية. لكن ليس واضحاً ما إذا كانت العمليات الداخلية في كالشي أطلقت تنبيهات بشأن تداولات برات؛ ولم ترد الشركة على طلب سي إن بي سي للتوضيح. تخضع كالشي وبوليماركت يو إس لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC)، وهي وكالة فدرالية مستقلة تهدف قواعدها إلى منع التلاعب بالسوق والتداول بمعلومات داخلية. أسعار التداول وأنشطته مرئية علناً، وفي حالة كالشي يكون دفتر الأوامر في بورصتها للمشتقات علنياً أيضاً، ما يتيح للمستخدمين الإبلاغ عن صفقات مشبوهة والإشارة إليها. إضافة إلى ذلك، تجمع كالشي وبوليماركت يو إس معلومات «اعرف عميلك»، بما فيها الأسماء الكاملة وأرقام الضمان الاجتماعي. لكن يستحيل على الغرباء معرفة من يقف وراء كل صفقة. قالت شانا باوتيستا، رئيسة الاستخبارات والتحقيقات العالمية في بوليماركت: «عملت سابقاً في مكتب التحقيقات الفدرالي وفي التمويل المركزي خارج البلوكتشين. إذا أردت معلومات عن قضية أو صفقة، عليك تقديم أمر استدعاء أو مذكرة تفتيش للحصول عليها». في أبريل، أعلنت بوليماركت إنترناشونال شراكة مع شركة تحليل البلوكتشين تشيناليسيس، التي تساعد المنصة القائمة على البلوكتشين على تتبع الصفقات المشبوهة على منصتها الدولية. عرض آدم هارت، مدير المنتجات الأولى في تشيناليسيس، على سي إن بي سي البيانات التي تجمعها الشركة عن كل متداول في بوليماركت. على سبيل المثال، تستطيع بوليماركت رؤية عدد الصفقات، وإجمالي حجم الشراء والبيع، ونسبة حجم مراهنة المتداول إلى نشاطه الإجمالي، وإجمالي أرباحه وخسائره. شارك هارت مع سي إن بي سي قضية حقق فيها فريقه بالتعاون مع بوليماركت: الجندي الأميركي غانون كين فان دايك وُجهت إليه تهم باستخدام معلومات سرية للمراهنة على إزاحة الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو ونشر قوات أميركية في فنزويلا. دفع فان دايك ببراءته من التهم. قال هارت إن المحفظة أُشير إليها لأنها قامت بمراهنات عالية العائد بشكل غير معتاد ولم تتكبد خسارة. جرى التعرف على فان دايك في النهاية، جزئياً، لأنه لم يبذل جهداً كبيراً لإخفاء هويته: كانت أموال محفظته المشفرة آتية من بورصات عملات مشفرة تشترط التحقق من المستخدم. وقال هارت أيضاً إن فان دايك حوّل نحو 400 ألف دولار من الأرباح إلى بورصة أميركية كبرى. بطبيعة الحال، قد تكون الصفقات التي تبدو مشبوهة مجرد مراهنات لمضاربين بارعين أو مؤيدين متحمسين. هكذا كانت حالة «اللاعب الكبير» الفرنسي المجهول تيو، الذي حقق نحو 85 مليون دولار من المراهنة على عقود تدعم دونالد ترامب في انتخابات 2024. شركة تحليلات البلوكتشين بابل مابس من الجهات التي تتتبع مراهنات تيو التي بلغت نحو 60 مليون دولار وانتشرت على عشرة حسابات على الأقل في بوليماركت. وربطت بابل مابس هذه الأنشطة بمحفظتي إيداع في بورصتين للعملات المشفرة يملكهما تيو، الذي قال إن مراهناته استندت إلى استطلاعاته الخاصة في الحي وإلى اتصالات هاتفية مع ناخبين في ولايات متأرجحة. حماية نزاهة الانتخابات لكن هذا التحقيق الداخلي لم يطمئن جاريد ديمارينيس. بصفته مدير مجلس انتخابات ولاية ميريلاند، يعتقد ديمارينيس جازماً أن السبيل الوحيد لحماية نزاهة الانتخابات هو الحظر الكامل للمراهنة على نتائجها. في يوليو، طلب من مكتب المدعي العام للولاية التحقيق فيما إذا كانت أسواق التنبؤ تخالف قوانين الولاية التي تحظر المراهنة على نتائج الانتخابات. وفي سبتمبر، بعد أشهر، حظر على أفراد معينين ومسؤولي انتخابات، بمن فيهم قضاة الانتخابات وأعضاء لجنة الانتخابات في الولاية، المشاركة في أسواق الانتخابات. قال ديمارينيس: «وظفنا 26 ألف قاضٍ للانتخابات، وهم العاملون في مراكز الاقتراع. يصلون إلى معلومات قبل بدء الفرز والعدّ الرسمي. سيعرفون أشياء معينة. هذا مشكلة عميقة لأنه يتعلق بشرعية العملية الانتخابية ونزاهتها». بحسب مركز بيو للأبحاث، لدى أكثر من نصف الولايات قوانين تجعل المراهنة على الانتخابات غير قانونية كلياً أو جزئياً. وتحتج أسواق التنبؤ بأن هذه العقود ينبغي أن تنظمها CFTC لا الولايات، لأنها مصنفة مقايضات وتقع تحت الاختصاص الفدرالي. وتؤيد CFTC هذا الرأي. لكن هذه القوانين قد لا تنطبق على أسواق التنبؤ الخاضعة للرقابة الفدرالية. وبدعم من نيو جيرسي وعشرات الولايات الأخرى، طلبت أطراف من المحكمة العليا أن تحدد ما إذا كانت قواعد CFTC كافية لمعالجة المخاوف المتعلقة بالانتخابات، وما إذا كانت للولايات صفة إضافية للمقاضاة. في هذه الأثناء، تواصل أسواق التنبؤ التوسع بإطلاق منتجات انتخابية إضافية. قالت كيندلر-كريتش: «ليست لدينا معلومات كثيرة عما إذا كانت أسواق التنبؤ دقيقة. عندما لا تتوافق صفقة مع نتيجة الانتخابات، فهي لا تدفع الناس إلى التشكيك في أسواق التنبؤ ودقتها، بل تدفعهم إلى التشكيك في الانتخابات نفسها». ساهمت أنانيا تشيتيا في هذا التقرير. إفصاح: لدى سي إن بي سي علاقة تجارية مع كالشي، تشمل شراكات لجذب العملاء واستثماراً في حصة أقلية.