الوظائف الأمريكية خارج الزراعة دون التوقعات؛ الذهب يرتفع ثم يتراجع للأسبوع الثاني على التوالي

CoinEx News — جاءت بيانات الوظائف الأمريكية خارج القطاع الزراعي لشهر سبتمبر أضعف من تقديرات السوق، ما دفع أسعار الذهب للارتفاع في البداية قبل أن تتخلى عن مكاسبها. أنهى الذهب الفوري الأسبوع على تراجع بأكثر من 3%، مسجلاً ثاني خسارة أسبوعية متتالية ومستمراً بالقرب من أدنى مستوياته الأخيرة. السوق يستبعد إلى حد كبير رفع الفائدة في أكتوبر، لكنه ما زال يسعّر احتمال رفع في ديسمبر. في الوقت نفسه، تبقى عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة، وهو ما يضغط على الذهب باعتباره أصلاً لا يدر عائداً. تتباين آراء المحللين بين التفاؤل والتشاؤم على المدى القصير، وسط تنافس حاد بين قوى الشراء والبيع، فيما يُتوقع أن تحدد مخاطر الجغرافيا السياسية والبيانات الاقتصادية المقبلة اتجاه السعر خلال هذا الأسبوع. CoinTelegraph APP — أدى ضعف بيانات التوظيف الأمريكية لشهر سبتمبر إلى صعود الذهب سريعاً ثم تراجعه، لينهي الأسبوع بخسارة أسبوعية ثانية متتالية مع تداول الأسعار قرب القيعان الأخيرة. وأفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بإضافة 29,000 وظيفة جديدة في سبتمبر، وهو رقم أقل بكثير من توقعات السوق. قفز الذهب لفترة وجيزة فوق 4,200 دولار للأونصة، لكنه لم يتمكن من الحفاظ على الزخم مع عودة ضغوط البيع. وأظهر التقرير أيضاً ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.2%، فيما ارتفعت الأجور المتوسطة بنسبة 0.1% فقط. ورغم استمرار ضغوط التضخم، فإن العوائد المرتفعة تواصل كبح أسعار الذهب. وقال سيمون بيتر مسعبني، رئيس تطوير الأعمال في XS، إن أداء الذهب الضعيف يعكس سوقاً عالقة بين تباطؤ الاقتصاد من جهة، وارتفاع العوائد واستمرار الضغوط التضخمية من جهة أخرى. وأضاف: "من منظور السياسة النقدية، كان من المفترض أن توفر بيانات الوظائف خارج الزراعة دعماً أساسياً للذهب، لكن الصورة الفنية لم تؤكد بعد استئناف الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط إلى الطويل. السؤال المحوري للمرحلة المقبلة ليس ما إذا كان سوق العمل يضعف، بل ما إذا كان هذا الضعف كافياً لخفض العوائد، أم أن التضخم سيظل عنيداً بما يبقي العوائد مرتفعة." تباطؤ نمو الوظائف دفع الأسواق إلى خفض توقعات رفع الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. في المقابل، يحذر اقتصاديون من أن تركيز الاحتياطي الفيدرالي الأساسي ما زال منصباً على التضخم. وقال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Fifth Third Bank، إن تقرير سبتمبر الأضعف من المتوقع لا يكفي لتحويل انتباه الفيدرالي بعيداً عن التضخم. وأضاف: "حتى اجتماع الفيدرالي في نوفمبر، ستؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) والمنتجين (PPI) لشهر سبتمبر، وأسعار البنزين، والتطورات الجيوسياسية، على قرار الفائدة أكثر من هذا التقرير الباهت للوظائف خارج الزراعة." ويرى فيليب سترايبل، كبير محللي الاستراتيجيات في Blue Line Futures، أنه رغم تراجع زخم سوق العمل فإن الاقتصاد الأمريكي لا يزال متماسكاً. وذكّر بأن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أعلن في وقت سابق من الأسبوع الماضي نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بنسبة 2.2% بما يفوق التوقعات، مع مراجعة نمو الربع الأول بالرفع إلى 2.5%. وقال: "هذه ليست بيئة ركود تضخمي؛ قطاع التكنولوجيا يواصل التوسع، وفي هذه الظروف لست متفائلاً تجاه الذهب." الأسواق تراهن على رفع الفائدة في ديسمبر. فبيانات الوظائف الضعيفة قلّصت إلى حد كبير احتمال رفع في أكتوبر، لكن التسعير لا يزال يشير إلى زيادة أخرى في ديسمبر. ويقول محللون إن هذه التوقعات ترفع عوائد سندات الخزانة وتزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب. وقال ديفيد موريسون، كبير محللي الأسواق في Trade Nation، إن الاتجاه الهابط للذهب قد يكون بعيداً عن نهايته. وأضاف: "توقف التشديد النقدي هذا الشهر لا يعني استبعاد زيادات إضافية بالكامل. التضخم يبقى الأولوية القصوى للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بينما تراجع الهدف الثانوي، أي تحقيق أقصى توظيف، إلى الخلف حالياً." وأشار أيضاً إلى أن الذهب قد يشهد تقلبات قصيرة الأجل، لكن الهبوط يبدو محدوداً نسبياً. وأضاف: "أعتقد أن الذهب يقترب من قاع جديد على غرار نمط هذا الصيف. إذا واجه صعوبة في بناء زخم صعودي مع قوة الدولار، فقد يعيد اختبار منطقة الدعم الرئيسية قرب 4,000. عند الوصول إلى هذا المستوى، من المرجح أن يدخل الذهب مرحلة تماسك مع تعافي مؤشرات MACD، ما قد يمهد لاحقاً لانطلاقة صعودية قوية." بدوره قال لقمان أوتونوجا، كبير محللي الأسواق في FXTM، إن الذهب ما زال معرضاً للمخاطر، مع محدودية فرص الصعود في ظل تضخم تدفعه العوامل الجيوسياسية يدعم توقعات مزيد من رفع الفائدة. وأضاف: "إذا أغلق السعر الأسبوعي دون 4,200، قد يتراجع السعر باتجاه 4,100." خلاصة: لا يشهد هذا الأسبوع صدور عدد كبير من البيانات الاقتصادية الكبرى، وتعتقد الأسواق على نطاق واسع أن المخاطر الجيوسياسية ستكون المحرك الأبرز لتحركات الذهب. من أبرز البيانات المنتظرة: مؤشر ISM لمديري مشتريات قطاع الخدمات، ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية لشهر سبتمبر، والقراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان. في المحصلة، سوق الذهب يتسم بتضارب القوى بين الصعود والهبوط: ضعف الوظائف خارج الزراعة خفف مؤقتاً توقعات رفع الفائدة هذا الشهر، لكن صمود التضخم واستمرار تسعير رفع محتمل في ديسمبر يواصلان الضغط على الأسعار. التطورات الجيوسياسية ومحضر الفيدرالي سيكونان المتغيرين الأهم لتحديد الاتجاه المقبل. الرسم البياني اليومي للذهب الفوري — المصدر: EHuiTong. 5 أكتوبر، 09:39 بتوقيت بكين: يتداول الذهب الفوري عند 4,154.26 دولار للأونصة.