Strike rinuncia alla fusione con Twenty One Capital e resta indipendente

Salta il progetto di creare un "campione" integrato di Bitcoin: Strike esce dal tavolo della fusione a tre con Twenty One Capital ed Elektron Energy e proseguirà come società indipendente. Secondo Bloomberg, mentre Strike si è sfilata, Twenty One Capital ed Elektron Energy continuano a valutare una possibile combinazione. Il piano, annunciato a fine aprile 2026, puntava a unire tre tasselli molto diversi dell'economia Bitcoin in un gruppo quotato. Twenty One Capital, negoziata al NYSE con ticker XXI, avrebbe conferito una consistente tesoreria in Bitcoin. Strike, la piattaforma di servizi finanziari su Bitcoin guidata da Jack Mallers, avrebbe portato l'infrastruttura per trading, spesa, prestiti e pagamenti via Lightning Network in oltre 100 Paesi. Elektron Energy avrebbe aggiunto le capacità di mining. La struttura prevedeva prima la fusione tra Twenty One Capital e Strike, poi l'aggregazione con Elektron. Se andata in porto, l'operazione avrebbe dato vita a una delle realtà Bitcoin più verticalmente integrate tra quelle quotate, dal mining alla detenzione fino ai pagamenti. Alla presentazione dell'accordo il mercato aveva reagito con favore: le azioni di Twenty One Capital erano salite dell'8% nel trading after-hours. Tether Investments, azionista di maggioranza di Twenty One Capital, si era impegnata a votare a favore. Perché Strike potrebbe guadagnarci restando da sola: la società ha ottenuto una linea di credito da 2,1 miliardi di dollari dedicata alle attività di lending. Inserire questa leva finanziaria in una struttura societaria più complessa comportava rischi di esecuzione. L'indipendenza permette a Strike di mantenere il controllo totale su roadmap di prodotto e strategia di espansione. Il focus su transazioni a basse commissioni tramite Lightning Network, la soluzione di scaling layer 2 di Bitcoin che abilita pagamenti quasi istantanei, la colloca tra le poche realtà del settore che puntano su Bitcoin come mezzo di pagamento più che come semplice asset speculativo. Mallers ha spesso descritto Strike come una società di servizi finanziari che utilizza "binari" Bitcoin, più che come una crypto company tradizionale. Twenty One Capital e il nodo mining: Twenty One è nata con il supporto di Tether e SoftBank Group ed è sbarcata in Borsa tramite SPAC a fine 2025. La tesi principale è l'accumulazione e la detenzione su larga scala di Bitcoin, in un modello di corporate treasury simile a quello reso popolare da Strategy. Integrare Elektron avrebbe consentito a Twenty One di acquisire Bitcoin a costo di produzione anziché a prezzo di mercato. Per gli azionisti di Twenty One, la fusione a tre avrebbe anche portato in dote i servizi finanziari di Strike, aggiungendo ricavi operativi e diversificando le fonti di reddito oltre la pura rivalutazione del Bitcoin. Senza Strike, Twenty One resta più concentrata su tesoreria e, potenzialmente, mining: un profilo che mantiene il titolo fortemente correlato al prezzo spot di Bitcoin. Cosa monitorare: chi investe in Twenty One Capital dovrebbe seguire se le trattative con Elektron porteranno davvero a un accordo o se anche quel fronte si sgonfierà. Per chi segue Strike, il dato chiave è la linea di credito da 2,1 miliardi di dollari destinata al lending. Il credito è diventato uno dei segmenti più competitivi e potenzialmente redditizi dei servizi finanziari su Bitcoin; la capacità di Strike di impiegare quel capitale in modo efficace sarà determinante per valutare se la scelta dell'indipendenza è stata corretta. Il ruolo di Tether, azionista di maggioranza di Twenty One Capital, aggiunge complessità. In quanto principale emittente di stablecoin, le decisioni strategiche di Tether sugli investimenti azionari hanno un impatto sproporzionato sui mercati crypto. Un eventuale sostegno all'operazione con Elektron o un cambio di rotta nella strategia di Twenty One potrebbe modificare gli equilibri competitivi tra le società Bitcoin quotate.