Jack Mallers lascia la guida di Twenty One Capital

Jack Mallers non è più alla guida di Twenty One Capital. Il fondatore di Strike ha rassegnato ufficialmente le dimissioni da CEO della società di tesoreria in Bitcoin il 21 luglio 2026, cedendo l"incarico a Raphael Zagury. Secondo fonti vicine al dossier, la separazione sarebbe maturata dopo divergenze con il consiglio di amministrazione sulla direzione strategica. Zagury, già fondatore di Elektron Energy, iniziativa nel mining di Bitcoin, assumerà la gestione operativa del gruppo. In passato ha lavorato in Goldman Sachs, Deutsche Bank e Merrill Lynch. Negli ultimi mesi Twenty One aveva valutato una fusione a tre con Strike ed Elektron Energy, operazione che avrebbe integrato l"attività di pagamenti di Mallers con la piattaforma di mining di Zagury. Il progetto è stato accantonato. La società punta ora a riposizionarsi su generazione di cash flow, allocazione disciplinata del capitale e acquisizione di business operativi, richiamando esplicitamente la filosofia di possesso di lungo periodo di Berkshire Hathaway. Mallers tornerà a concentrarsi a tempo pieno su Strike, che resta un"entità separata; l"uscita da Twenty One non sembra avere impatti operativi sulla società di pagamenti. Paolo Ardoino, CEO di Tether, ha salutato il passaggio di consegne con toni misurati, attribuendo a Mallers la "visione e la leadership fondative" che hanno portato l"azienda alla quotazione. Twenty One Capital detiene attualmente 43.514 BTC, per un valore stimato di circa 2,8 miliardi di dollari, ed è la seconda maggiore tesoreria corporate in Bitcoin tra le società quotate a livello globale. Il gruppo è sbarcato in Borsa nel dicembre 2025 tramite una fusione SPAC con Cantor Equity Partners, con il sostegno iniziale di Tether e SoftBank. A maggio 2026, Tether ha rafforzato il controllo acquistando la quota di SoftBank, pari a circa il 25%. Alla chiusura del 21 luglio, il titolo Twenty One Capital era a 5,32 dollari, per una capitalizzazione di mercato di circa 1,8 miliardi di dollari. Il mercato sta quindi prezzando la società con uno sconto significativo rispetto al solo valore dei Bitcoin in portafoglio. Per gli investitori, un altro elemento chiave è il peso di Tether nell"azionariato. Dopo l"acquisto della quota SoftBank e con Ardoino pubblicamente favorevole alla transizione, è ragionevole ritenere che Tether fosse allineata con la visione del board che Mallers non ha condiviso. Per chi detiene azioni XXI, il nodo di breve periodo è capire se il mercato premierà o penalizzerà il cambio di rotta. Una società "pura" di tesoreria in Bitcoin è relativamente semplice da valutare: si contano le monete e si applica un premio o uno sconto. Una holding in stile Berkshire costruita sopra una tesoreria in Bitcoin è molto più difficile da modellare, soprattutto finché le attività operative da acquisire non sono state identificate o annunciate.