JPMorgan conferma Tata Tech a “Underweight” con target price di Rs 540 dopo ricavi in crescita del 4,3% ma margini sotto le attese
Riepilogo di mercato AI
JPMorgan ha ribadito una view underweight su Tata Technologies con un target di Rs 540, citando un superamento dei ricavi nel Q1FY27 ma un mancato raggiungimento dei margini e pressioni di breve termine dovute alla ristrutturazione di un cliente tedesco. Nonostante la guidance del management su una crescita organica a doppia cifra per l'FY27, il rally del 28% del titolo dall'inizio di maggio e i multipli di valutazione FY27E elevati suggeriscono un appetito di rischio limitato nel breve termine per i titoli indiani IT/servizi di ingegneria con valutazioni elevate.
Livello dell'impatto
● Basso
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JPMorgan ha confermato la raccomandazione “Underweight” su Tata Technologies, fissando un target price a Rs 540. Nel 1QFY27 i ricavi sono saliti del 4,3% a/a su base a cambi costanti, ma i margini hanno deluso le attese, secondo la banca. Il management ha ribadito per il FY27 una crescita organica a doppia cifra su base a cambi costanti, segnalando però pressioni di breve termine in Germania legate a ristrutturazioni e ottimizzazione dei costi presso alcuni clienti. Il titolo è in rialzo del 28% da inizio maggio e tratta a 38x FY27E P/E, una valutazione giudicata elevata.
