ベル・ポッター、フォーテスキュー株を「売り」から「保有」に引き上げ、目標株価を17.40ドルへ下げ
AI マーケットサマリー
フォーテスキューのFY26の鉄鉱石C1キャッシュコストはガイダンスを上回り、FY27のコストガイダンスも上方に切り上がった。これは、ディーゼル価格のインフレとAUD:USDの上昇が要因となった。FY26の出荷量が過去最高となったにもかかわらず、米ドル建ての単位コスト上昇と高水準の設備投資（capex）ガイダンスが、短期的なマージンと利益感応度を圧迫している。ベル・ポッターは株価の弱含みを受けて同銘柄をSellからHoldに引き上げた一方、コストと見通しの逆風を踏まえてバリュエーションを引き下げた。
影響度
● 低い
影響を受ける資産
NCCOGOLD2USD/USDT-0.71%
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● ニュートラル
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Fortescue（FMG）はFY26通期の鉄鉱石C1現金コストが18.74ドル/湿トンとなり、従来のガイダンス（17.50–18.50ドル/湿トン）を上回った。FY27のコスト見通しは20.50–21.75ドル/湿トンへ一段と引き上げられ、前年比で13%の上昇となる。コスト増の主因はディーゼル価格の上昇と豪ドル高（対米ドル）で、米ドル建ての運営コストを押し上げる。
