Forex

Dolar w poniedziałek pozostawał stabilny, a jen utrzymał ostatnie gwałtowne umocnienie, oscylując przy 7-miesięcznym maksimum w oczekiwaniu na decyzje Fed i Banku Japonii w tym tygodniu. Notowania ropy, podbite wojną USA–Izrael z Iranem, utrzymują się wyraźnie powyżej 100 USD za baryłkę, komplikując perspektywy globalnych stóp procentowych. Dane o przyspieszeniu inflacji CPI w USA w sierpniu zwiększyły rynkowe zakłady na podwyżkę w tym tygodniu do 86%, a rynek dopuszcza też kolejne zacieśnienie później w roku. Euro kosztowało 1,159 USD, funt 1,3524 USD, a kurs USD/JPY wynosił 153,49.

Po tym, jak amerykański CPI w sierpniu wzrósł o 0.4% m/m, dolar nieznacznie umocnił się wobec euro i franka szwajcarskiego. Dane podsyciły oczekiwania rynku na możliwą podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną w przyszłym tygodniu. Dalsze umocnienie ogranicza eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie oraz utrzymywanie się cen ropy powyżej $100 za baryłkę. Jen zyskuje w związku z perspektywą podwyżki stóp przez Bank Japonii.

Dolar kanadyjski osłabił się wobec dolara USA do 1.3862, najniższego poziomu od dziewięciu dni, a w ujęciu tygodniowym stracił 0.2%. Dane o inflacji w Stanach Zjednoczonych wzmocniły oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym tygodniu. Rynek wycenia 57% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Bank Kanady na posiedzeniu 28 października. Presję na CAD wywierały też spadek cen ropy oraz silne powiązania handlowe z USA, dokąd trafia ponad 70% kanadyjskiego eksportu.

W czwartkowym porannym handlu indyjska rupia osłabiła się o 25 paise do 95.33 wobec dolara, gdy notowania Brent przekroczyły poziom USD 100 za baryłkę. Wzrost cen ropy nasilił obawy o koszty importu Indii, które sprowadzają blisko 90% surowca. Przy takim uzależnieniu każdy wzrost ceny ropy o USD 10 może podnieść roczny rachunek importowy o około USD 1215 billion, zwiększając presję na rachunek obrotów bieżących i kurs rupii. W poprzedniej sesji waluta zakończyła dzień spadkiem o 34 paise na poziomie 95.08, przy niewielkich zwyżkach na lokalnym rynku akcji i netto sprzedaży akcji przez inwestorów zagranicznych.

Jen we wtorek gwałtownie się umocnił, notując najsilniejsze odbicie od dwóch lat, ponieważ rosną oczekiwania, że Bank Japonii może podnieść stopy procentowe. Jednocześnie ataki na obiekty energetyczne w rejonie Zatoki podbiły ceny ropy w kierunku 100 USD za baryłkę, a miedź ustanowiła historyczny rekord. Europejski Bank Centralny przygotowuje się do podwyżki stóp w strefie euro, co nasila zmienność na rynkach. Inwestorzy na nowo oceniają strategie w obliczu niepewności wynikającej z inflacji oraz rosnących rentowności obligacji.

Indyjska rupia zakończyła poniedziałkową sesję praktycznie bez zmian po tym, jak bank centralny wspierał walutę sprzedażą dolarów. Jednocześnie kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły do $96.6 za baryłkę, a Goldman Sachs ostrzegł, że w razie eskalacji ataków na żeglugę cena może uderzyć w $120, co zwiększa presję na rachunek bieżący Indii. Po mocnych danych z rynku pracy w USA rynek wycenia 57% szans na podwyżkę stóp przez Fed w tym miesiącu, a indeks dolara spadł do 98.9, podczas gdy waluty Azji poruszały się w różnych kierunkach.

Indeks dolara zakończył tydzień spadkiem o 0,7%, choć piątkowy, mocniejszy od oczekiwań raport z rynku pracy ograniczył zniżkę i podbił prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed we wrześniu do około 60%. Jen był jednym z najsilniejszych ruchów tygodnia, zyskując wobec dolara około 2,4% — to najlepszy tydzień od lipca. Rynek wycenia możliwość, że Bank Japonii w tym miesiącu podniesie stopę referencyjną o 25 pb i pozostawi przestrzeń do szybszych podwyżek w kolejnych krokach.

Członek Rady Gubernatorów Fed Christopher Waller ma zabrać głos i oczekuje się, że podkreśli prawdopodobieństwo podwyżki stóp przed posiedzeniem FOMC 16 września, o ile dane nie okażą się zaskakująco gołębie. Nową bazową wyceną rynku stało się założenie, że Fed podniesie stopy we wrześniu. Dolar utrzymuje się w pobliżu wcześniejszych wzrostów, a USD/JPY – wspierany jastrzębim nastawieniem – ma pozostawać wysoko w przedziale 160–162. Bank Kanady ma pozostawić stopę na poziomie 2.25%, przy dobrze zakotwiczonej inflacji bazowej.

Malezyjski ringgit w środę rano rozpoczął handel słabiej wobec dolara, na poziomie 4.0380/0445. Analitycy wskazali, że wzrost ceny ropy Brent do US$95.46 za baryłkę nasilił obawy inflacyjne. Rynek podniósł wycenę prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed we wrześniu do 65%, co wsparło dolara i wyniosło indeks DXY o 0.25% do 99.677 pkt.

We wtorek funt osłabił się wobec dolara, a para GBP/USD zeszła poniżej 1.3550, notując w ciągu dnia spadek o 0.4%. Indeks dolara wzrósł o 0.3% po tym, jak amerykański CPI w lutym wzrósł o 3.1% r/r, powyżej oczekiwań. Choć inflacja w Wielkiej Brytanii spadła z wcześniejszych szczytów, nadal utrzymuje się powyżej celu Banku Anglii wynoszącego 2%, co ogranicza pole do obniżek stóp. Rynek wycenia 60% prawdopodobieństwa obniżki o 25 punktów bazowych w maju, ale oczekiwania mogą się zmienić, jeśli kolejne dane o inflacji pozostaną uporczywie wysokie.