Logan, do Fed de Dallas: o Fed precisa de pelo menos mais duas altas de 25 pontos-base

Em 31 de outubro, a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmou que, diante do cenário econômico atual, o Fed precisará fazer pelo menos duas novas altas de 25 pontos-base, elevando o aumento acumulado da taxa básica de juros para 50 pontos-base. Depois disso, a autoridade monetária deve fazer uma pausa para avaliar as condições econômicas e financeiras antes de definir os próximos passos. Logan votou a favor da manutenção da faixa-alvo dos fed funds em 3,75%–4,00% na decisão desta semana, aprovada por 10 votos a 2. Ela avalia que a inflação segue alta demais e que a taxa de juros precisa subir pelo menos mais 50 pontos-base para restringir a economia de forma suficiente e levar a inflação de volta à meta de 2%. Logan observou que as perspectivas para investimentos em tecnologia e as tensões geopolíticas contribuem para a volatilidade do mercado. Nesse cenário, uma condução gradual dos ajustes de política monetária ajuda famílias, empresas e agentes de mercado a se adaptarem a juros mais altos e reduz o risco de quedas bruscas e desnecessárias da atividade econômica. Logan também enfatizou que o Fed deve comunicar com clareza seus objetivos de política, posição diferente da de Jerome Powell, para quem essa orientação deve ocorrer apenas em momentos de crise. Ela argumentou que as condições financeiras atuais seguem sustentando o crescimento econômico e que a alta dos custos de captação de longo prazo reflete principalmente as expectativas dos investidores de crescimento mais forte e juros mais altos, em vez de representar um fator independente de pressão sobre a economia. Mesmo que o Fed não altere os juros em uma reunião e os mantenha estáveis, isso não mudaria o objetivo final da política. Desde que o mercado entenda o plano do Fed, o momento exato das altas tem impacto limitado sobre as taxas de longo prazo enfrentadas pelos tomadores.