Fed mantém juros em 3,50%–3,75% com placar de 9 a 3 e aumenta apostas de alta em setembro

O Federal Reserve manteve a taxa básica inalterada na faixa de 3,50%–3,75% em 29 de julho, mas enfrentou dissidência incomum: três dirigentes defenderam uma elevação de 25 pontos-base. Foi a primeira vez desde 2016 que três formuladores de política votaram contra a decisão do comitê no mesmo sentido, movimento que reforçou as expectativas de alta na reunião de setembro e manteve pressão sobre o Bitcoin e outros ativos de risco. Na decisão, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) votou por 9 a 3 pela manutenção dos juros, enquanto busca sinais mais claros de que a inflação caminha para a meta de 2%. Votaram por um aumento de 25 pontos-base a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, e a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan — três nomes que têm se mostrado particularmente firmes ao apontar que a inflação segue elevada. No comunicado, o Fed afirmou que a atividade econômica continua se expandindo em "ritmo sólido". O crescimento do emprego tem acompanhado o aumento da força de trabalho e a taxa de desemprego pouco mudou. Para Ian Lyngen, chefe de estratégia de juros nos EUA do BMO Capital Markets, o placar indica um comitê com "falcões vocalizados". O presidente do Fed, Kevin Warsh, evitou sinalizar o próximo passo e reforçou que as decisões seguirão dependentes dos dados. O texto voltou a destacar o foco em "estabilidade de preços", com a inflação ainda no radar, em meio a preocupações com tarifas e energia mais cara. Warsh também comentou a alta dos rendimentos dos títulos, dizendo: "Estamos observando a alta dos yields, tentando ficar fora disso". Ele acrescentou: "O mercado de Treasuries parece estar sinalizando muitas das mesmas coisas. Embora não tenhamos feito muito nos últimos 42 dias, os mercados fizeram bastante". Com isso, o CME FedWatch Tool passou a apontar 62% de probabilidade de uma alta de 25 pontos-base em setembro, mantendo a próxima reunião no centro das atenções. No mercado cripto, o Bitcoin reagiu inicialmente de forma positiva e subiu cerca de 1,25%, para perto de US$ 64.400 após o anúncio. O Ethereum também avançou levemente, negociado ao redor de US$ 1.911. Mesmo assim, o setor segue pressionado por fluxos institucionais: os ETFs à vista de Bitcoin registraram quatro sessões consecutivas de saídas líquidas, somando US$ 527 milhões, incluindo cerca de US$ 49,75 milhões em 29 de julho. O alívio trazido pela decisão do Fed, portanto, foi pontual, e o apetite por risco ainda não se normalizou.