Fed mantém juros, apesar de três votos dissidentes por alta em meio a preocupações com a inflação

O Federal Reserve manteve a taxa básica na faixa de 3,50% a 3,75% em 29 de julho, decisão aprovada por 9 votos a 3. Três dirigentes — Beth Hammack (Fed de Cleveland), Neel Kashkari (Fed de Minneapolis) e Lorie Logan (Fed de Dallas) — votaram contra, defendendo um aumento de 25 pontos-base. No comunicado, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) citou crescimento econômico sólido, com inflação ainda acima da meta de 2%. A reunião foi conduzida pelo presidente do Fed, Kevin Warsh, e terminou com uma divisão incomum: as dissidências vieram do lado mais duro da política monetária, pedindo aperto, não cortes. O Fed atribuiu parte da pressão inflacionária a choques de oferta, incluindo no setor de energia, e mencionou a guerra no Oriente Médio como fonte de incerteza adicional. Segundo o banco central, o emprego segue acompanhando o crescimento da força de trabalho, o desemprego mudou pouco e a produtividade, assim como o investimento em capital, continua forte. O ponto de atrito é a inflação. Na implementação operacional, o Conselho de Governadores decidiu por unanimidade manter em 3,65% os juros pagos sobre saldos de reservas, com vigência em 30 de julho, e preservou a taxa do crédito primário em 3,75%. O FOMC orientou o "Desk" de mercado aberto do Fed de Nova York a seguir com operações permanentes de recompra (repo) overnight a 3,75% e de reverse repo a 3,5%, com teto diário de US$ 160 bilhões por contraparte. O Desk continuará renovando posições em Treasuries nos leilões e reinvestindo recursos de títulos de agências em Treasury bills. Para mercados e consumidores, a manutenção sinaliza que, por ora, os custos de financiamento em hipotecas, cartões de crédito e empréstimos corporativos ficam onde estão. Ainda assim, os três votos por alta expõem desconforto interno com a trajetória da inflação e aumentam a atenção para a próxima reunião. Investidores seguem monitorando o componente energia, especialmente rotas de oferta ligadas ao Oriente Médio: se os custos energéticos avançarem, o argumento por nova alta ganha força. Após o anúncio, as ações nos EUA ficaram estáveis, e o bitcoin permaneceu próximo de US$ 64.000, com pouca variação. O mercado aguarda a entrevista coletiva de Warsh, que pode alterar a leitura sobre os próximos passos da política monetária.