SEC ameaça impor regras próprias para criptoativos enquanto Morgan Stanley e BNY Mellon ampliam integração institucional com blockchain

A SEC enviou ao Congresso um recado pouco comum pela franqueza: se o CLARITY Act travar, o órgão pretende redigir por conta própria as regras para o mercado de criptoativos. A sinalização, destacada em um resumo semanal recente, adiciona imprevisibilidade a um processo regulatório já pressionado pelo lobby de grandes bancos. O aviso veio em uma semana marcada por avanços de instituições tradicionais: o Morgan Stanley passou a oferecer ETPs à vista de Ethereum (ETH) e Solana, e o BNY Mellon migrou parte do registro de fundos para um ambiente onchain. A postura da SEC eleva a urgência em torno de um projeto que vem oscilando no Senado. Com menos de quatro dias até a votação prevista, interesses bancários têm atuado para enfraquecer ou retardar a proposta, segundo reportagens sobre a ofensiva de lobby. Ao indicar disposição para agir de forma unilateral, a autarquia deixa claro que não pretende manter o setor em um vazio regulatório caso o Congresso não avance. Morgan Stanley amplia ETPs à vista para ETH e Solana No front de produtos, a decisão do Morgan Stanley de listar ETPs à vista de ETH e Solana representa uma expansão relevante além do bitcoin. Embora ETPs à vista de BTC estejam disponíveis nos EUA desde o início de 2024, a chegada de Ethereum e Solana amplia a exposição institucional a redes programáveis. O lançamento ocorre enquanto gestores tradicionais seguem testando o apetite por cestas cripto multiativos. A presença de Solana chama atenção: a rede ganhou espaço por alta capacidade de processamento e uma base crescente de desenvolvedores, mas também carrega histórico de preocupações com interrupções e incerteza regulatória. O movimento sugere demanda, entre clientes de gestão de patrimônio do banco, por exposição que não se limite aos ativos de maior capitalização. BNY Mellon leva a escrituração de fundos para o onchain A iniciativa do BNY Mellon aponta para uma convicção institucional de outra natureza. Em vez de criar um produto novo para clientes, o gigante de custódia está incorporando blockchain em processos internos de back office, ao transferir parte da infraestrutura de registro de fundos para um modelo onchain. A decisão acompanha a tendência de tokenização, que ganhou tração na semana: o total de ativos do mundo real (real-world assets) em redes onchain superou US$ 20 bilhões, conforme um levantamento recente do setor. Quando um banco com 240 anos começa a migrar rotinas internas para livros-razão distribuídos, o sinal é mais difícil de ignorar do que um simples comunicado. A leitura é que ganhos de custo e eficiência de liquidação estão sendo testados dentro de fluxos regulados, não apenas em ambientes experimentais. Strategy registra prejuízo bilionário mantendo cerca de 844 mil BTC Nem toda notícia institucional foi positiva. A Strategy — antiga MicroStrategy — reportou prejuízo de US$ 8,22 bilhões no segundo trimestre. A empresa segue com aproximadamente 844.000 BTC, permanecendo como a maior detentora corporativa de bitcoin. O resultado foi impactado por uma despesa de impairment, motivada pela queda do preço do bitcoin no período. O episódio reforça o quanto o balanço da Strategy está atrelado às oscilações do BTC à vista. A tese de longo prazo permanece, mas a volatilidade cria um perfil de risco particular para acionistas. O caso também pode influenciar como outras empresas listadas avaliam estratégias de tesouraria em bitcoin. Tesourarias de ativos digitais migram parte do capital para infraestrutura de IA Em paralelo, um grupo de empresas com tesourarias em ativos digitais vem realocando capital, discretamente, de posições puramente cripto para data centers voltados a IA. A mudança reflete a busca por infraestrutura física geradora de receita em um momento em que manter ativos digitais no balanço implica risco relevante de marcação a mercado. Algumas companhias estão reaproveitando instalações de mineração ou construindo nova capacidade direcionada a cargas de computação para IA — tendência que se cruza com a demanda crescente por soluções de armazenamento descentralizado, como as discutidas em análises sobre o Filecoin. Em conjunto, os movimentos apontam para um mercado avançando em duas frentes. De um lado, reguladores sinalizam que pretendem apertar a supervisão com ou sem ação do Congresso. De outro, instituições financeiras consolidadas aprofundam a adoção de infraestrutura blockchain e tesourarias corporativas se ajustam às implicações de manter ativos digitais voláteis. As próximas semanas devem indicar se essa dupla pressão redesenha a estrutura do mercado mais rapidamente do que Washington consegue legislar.