Securitize vira consultora registrada na SEC e amplia atuação em tokenização em meio à volatilidade

A Securitize reforçou sua estrutura regulatória nos EUA. A Securitize Capital LLC passou a constar como consultora de investimentos registrada na Securities and Exchange Commission (SEC), com registro efetivo em 22 de julho, segundo a base Investment Adviser Public Disclosure. A unidade sediada em Miami operava desde março de 2023 como "exempt reporting adviser" na Flórida, um enquadramento que, em geral, restringe a atuação a fundos de venture capital ou fundos privados com menos de US$ 150 milhões em ativos sob gestão nos EUA. O registro pleno na SEC elimina esse teto, mas amplia obrigações de divulgação, compliance, manutenção de registros e inspeções sob o Investment Advisers Act de 1940. O CEO Carlos Domingo afirmou que o movimento é "um passo importante" na expansão da plataforma, destacando a demanda de clientes institucionais por parceiros que dominem tokenização e exigências regulatórias. A empresa ressaltou que o registro não representa endosso da SEC. No plano estratégico, a autorização reforça a pilha regulada da Securitize para emissão, gestão e negociação de valores mobiliários tokenizados. A Securitize Markets já atua como corretora registrada na SEC e opera um sistema alternativo de negociação (ATS) regulado; afiliadas também prestam serviços de agente de transferência e administração de fundos. Em maio, a FINRA aprovou a Securitize Markets para custódia de valores mobiliários tokenizados e suporte a liquidação atômica. Com o registro como adviser, a empresa ganha mais espaço para trabalhar com gestores em vaults on-chain, produtos de crédito e estratégias de portfólio, ampliando a atuação para além da emissão de fundos tokenizados, com foco em gestão e liquidação em mercados públicos. Em julho, a Securitize informou mais de US$ 5 bilhões em ativos sob gestão em produtos ligados a BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR e VanEck. O fundo tokenizado de Treasuries da BlackRock (BUIDL) responde por cerca de US$ 2,6 bilhões do total. O anúncio se soma a uma sequência de marcos corporativos. Em 2 de julho, a Securitize abriu capital por meio de uma fusão com a Cantor Equity Partners II, operação que levantou aproximadamente US$ 400 milhões em recursos brutos e tokenizou suas próprias ações SECZ no momento da listagem. Em 15 de julho, Securitize e Cantor anunciaram parceria para incorporar infraestrutura blockchain a IPOs e ofertas subsequentes: a Cantor entra com serviços de mercado de capitais e trading, e a Securitize fica responsável por emissão, distribuição e serviços dos títulos tokenizados. A companhia também colabora com a NYSE na infraestrutura para a plataforma planejada de valores mobiliários tokenizados da bolsa. O Hanwha Group tornou-se o maior acionista, com 15,69 milhões de ações (cerca de 9,6%). O avanço regulatório ocorre em um ambiente de orientação em evolução. Em 22 de julho, a comissária da SEC Hester Peirce alertou que a gestão de certos vaults e estratégias de lending pode gerar obrigações de registro como consultor de investimentos e recomendou que empresas que desenvolvem produtos on-chain dialoguem com reguladores. No mercado, as ações SECZ caíram mais de 10% na segunda-feira para cerca de US$ 6,76, reduzindo o valor de mercado da Securitize para pouco menos de US$ 1 bilhão, segundo o Yahoo Finance, e ampliando as perdas desde a estreia na NYSE no início de julho. O analista Peter Christiansen, do Citigroup, iniciou cobertura com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 10 (cerca de 34% acima de um fechamento recente). Outras recomendações de compra neste mês também foram reportadas: Rosenblatt, com US$ 14, e Benchmark, com US$ 16, mesmo com apenas cerca de 8,6% das ações em mãos de investidores institucionais. Christiansen apontou riscos como a concentração em torno do BUIDL da BlackRock, a sensibilidade a movimentos de juros e a incerteza sobre o desenvolvimento de receitas transacionais de maior margem. Em síntese, o registro da Securitize como adviser na SEC é um marco relevante que fortalece sua capacidade de oferecer serviços de investimento on-chain sob um guarda-chuva regulado e reforça a ambição de construir infraestrutura completa de tokenização. A volatilidade das ações e a exposição a poucos parceiros de grande porte seguem como fatores de curto prazo a acompanhar.