Jack Mallers deixa o cargo de CEO da Twenty One Capital

Jack Mallers não está mais no comando da Twenty One Capital. O fundador da Strike deixou oficialmente o cargo de CEO da empresa de tesouraria em Bitcoin em 21 de julho de 2026. Fontes apontam que a saída ocorreu após divergências com o conselho sobre o rumo estratégico do negócio. Quem assume é Raphael Zagury, fundador da Elektron Energy, empreendimento de mineração de Bitcoin. No currículo, ele traz passagens por Goldman Sachs, Deutsche Bank e Merrill Lynch. Antes da mudança, a Twenty One avaliava uma fusão tripla com a Strike e a Elektron Energy, estrutura que colocaria o negócio de pagamentos de Mallers ao lado da operação de mineração de Zagury. A proposta foi encerrada. Agora, a companhia reposiciona sua estratégia para priorizar geração de fluxo de caixa, alocação disciplinada de capital e aquisições de empresas operacionais. A referência declarada é a filosofia de controle de longo prazo da Berkshire Hathaway. Mallers, por sua vez, volta a dedicar-se integralmente à Strike, que segue como empresa independente. A saída da Twenty One não indica impacto operacional no negócio de pagamentos. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, fez uma despedida comedida e atribuiu a Mallers a "visão e liderança fundamentais" que levaram a empresa até sua listagem em bolsa. A Twenty One Capital detém atualmente 43.514 BTC, avaliados em cerca de US$ 2,8 bilhões, o que a coloca como a segunda maior tesouraria corporativa pública de Bitcoin do mundo. A empresa abriu capital em dezembro de 2025 por meio de uma fusão via SPAC com a Cantor Equity Partners, operação inicialmente apoiada por Tether e SoftBank. Em maio de 2026, a Tether ampliou seu controle ao comprar a participação de aproximadamente 25% da SoftBank. No fechamento de 21 de julho, as ações da Twenty One Capital estavam em US$ 5,32, implicando valor de mercado próximo de US$ 1,8 bilhão. Na prática, o mercado precifica a companhia com desconto relevante em relação ao valor de seus Bitcoins. Para investidores, outro ponto central é o peso da Tether na estrutura de controle. Ao comprar a fatia da SoftBank e com Ardoino endossando publicamente a transição, o cenário sugere alinhamento da Tether com a visão do conselho que Mallers não aceitou. Para quem tem XXI, a dúvida de curto prazo é se o mercado vai premiar ou penalizar a guinada operacional: uma empresa "pura" de tesouraria em Bitcoin é simples de valorar, enquanto uma holding ao estilo Berkshire construída sobre uma base de Bitcoin é bem mais difícil de modelar, sobretudo sem a definição — ou anúncio — dos negócios operacionais que serão adquiridos.