Saídas de ETFs de Bitcoin chegam a US$ 4,06 bi, enquanto baleias entram em ação

A demanda institucional por Bitcoin dá novos sinais de enfraquecimento, reduzindo uma das principais fontes de compra estrutural no mercado à vista. Nos EUA, os ETFs Spot de Bitcoin e Ethereum registraram o sétimo dia consecutivo de saídas líquidas: ontem, US$ 445 milhões deixaram os produtos de Bitcoin e US$ 12,85 milhões saíram dos de Ethereum. Fonte: SoSoValue Com os resgates persistindo, o fluxo mensal dos ETFs de Bitcoin passou para o negativo em cerca de US$ 4,06 bilhões, derrubando o total de ativos sob gestão para US$ 72,82 bilhões. O movimento é relevante porque saídas prolongadas reduzem o ritmo de compra institucional que, em correções, vinha absorvendo parte da oferta do mercado. Sem que baleias ou investidores de longo prazo substituam esse fluxo, o Bitcoin pode ter dificuldade para sustentar uma recuperação. Uma retomada das entradas institucionais, por outro lado, tende a recompor um suporte de preço mais sólido. Baleias sinalizam convicção renovada Mesmo com as saídas dos ETFs, grandes detentores reagiram de forma diferente quando os preços voltaram a testar níveis importantes de suporte. Depois de o Bitcoin cair abaixo de US$ 60.000 por pouco tempo e retornar para a região, os volumes de negociação de baleias aceleraram. A rede registrou 6.920 transações acima de US$ 100.000 e 1.438 acima de US$ 1 milhão, a segunda maior alta em dois meses. A leitura é que investidores maiores enxergaram a correção como uma janela de acumulação, e não como um sinal para reduzir exposição. Fonte: Santiment Se as baleias continuarem absorvendo oferta e os saldos em exchanges seguirem restritos, a pressão de queda pode perder força aos poucos. Ainda assim, é necessário um avanço mais amplo da participação no mercado à vista para que a acumulação se traduza em recuperação sustentada. Long-Term Holders entram em capitulação A acumulação por baleias aponta para maior confiança entre grandes investidores. Já os detentores de longo prazo (Long-Term Holders, LTH) mostram uma resposta menos uniforme à fraqueza recente. O SOPR dos LTH aprofundou-se em território negativo, sinalizando que parte desses investidores mais experientes está realizando perdas após o Bitcoin negociar repetidamente abaixo de US$ 60.000. A média mensal caiu de 1,03 para 0,8, o que indica aproximadamente 13% de perda para os LTH no investimento ao longo do último mês. Fonte: CryptoQuant A média anual recuou de 2,06 para 1,46, confirmando que os lucros realizados continuam encolhendo. O quadro sugere erosão da convicção dos detentores mais antigos. Ainda assim, quando a oferta com lucro se esgota, a pressão vendedora costuma diminuir, criando base para uma recuperação gradual, e não para uma reversão imediata. Resumo final As saídas dos ETFs de Bitcoin [BTC] seguem enfraquecendo a demanda institucional, enquanto a acumulação por baleias ajuda a amortecer a pressão vendedora no curto prazo. A capitulação dos detentores de longo prazo pode reduzir vendas adiante, mas a retomada depende, sobretudo, de um fortalecimento mais amplo da demanda no mercado à vista.