KBRA rebaixa certificados Argentic Risk Retention (MOA 2020WC39 E) de B (sf) para CCC (sf) em emissão de US$ 36,9 milhões
Resumo de mercado por IA
A KBRA rebaixou o certificado pass-through MOA 2020-WC39 E de B- (sf) para CCC (sf), citando aumento do estresse de crédito no pool subjacente de CMBS (K-LOCs em até 37,5% do saldo, maior special servicing e WA KLTV mais fraco). A ação reforça as preocupações em torno da qualidade de crédito securitizada do mercado imobiliário comercial dos EUA e das estruturas de retenção de risco, potencialmente ampliando os prêmios de risco no crédito estruturado e em mercados relacionados de funding.
Nível de impacto
● Baixo
Ativos afetados
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A KBRA rebaixou a classificação dos Argentic Risk Retention Pass Through Certificates, MOA 2020WC39 E, para CCC (sf), a partir de B (sf), em uma emissão de US$ 36,9 milhões. A decisão ocorreu após uma revisão de monitoramento que apontou aumento das perdas estimadas e maior pressão de crédito no pool de hipotecas comerciais, com 11 KLOCs (37,5% do saldo do pool) e quatro ativos em special servicing (9,6%), incluindo um REO (2,5%). Excluindo KLOCs com perdas estimadas, o WA KLTV caiu para 86,6%, enquanto o KDSC foi de 1,70x. A nota do papel depende exclusivamente da classificação do certificado ERR subjacente dentro do WFCM 2017C39, uma securitização CMBS conduit avaliada pela KBRA.
