日央行三名委員主張加息　日圓走強、比特幣續受壓

日本央行（BoJ）周二議息後，市場對最遲在第二季末上調借貸成本的預期升溫。央行如市場預期維持基準利率在0.75%不變，但決議並非一致通過，三名政策委員主張即日加息，投票結果以6比3通過，是植田和男出任行長以來分歧最大的一次，反映支持收緊政策的人數增加。 央行同時上調本財政年度核心通脹預測至2.8%，並將經濟增長預測由1%下調至0.5%。央行偏鷹的取態，主要與霍爾木茲海峽能源運輸受戰事干擾有關，推高全球能源價格，並將通脹壓力傳導至日本等依賴能源進口的經濟體。 利率期貨迅速反映預期，交易員將6月16日加息的概率定價至74%。彭博引述觀察人士指出，會前市場已普遍押注6月加息。 受加息預期帶動，日圓上升，美元兌日圓（USD/JPY）下挫近0.5%至158.95，對主要貨幣而言屬明顯走勢。一般而言，加息或加息預期會支持該國貨幣，即日圓。 加密貨幣方面，bitFlyer上的比特幣兌日圓（BTC/JPY）下跌0.6%至1,228萬日圓。TradingView數據顯示，走勢與美元計價的比特幣偏弱一致。 由於日圓長期被視為融資貨幣，其走勢一向備受關注。日圓持續走強往往被視為避險情緒升溫的信號，原因是日本央行過去十多年維持超低利率（包括疫後時期），令市場傾向借入日圓、投資海外較高息資產。日圓轉強常被解讀為觸發所謂"利差交易（carry trade）"平倉。 2024年8月，市場普遍將日圓融資倉位回補視為拖累全球風險資產的因素之一，當時比特幣在一周內由65,000美元跌至50,000美元。市場因此擔心，6月加息預期升溫或再度引發對"日圓利差交易拆倉"帶動全球避險的憂慮。 不過，最新可得的資金流向數據（2月）未見相關跡象。日本續增持美國國債，反映以日圓融資的利差交易仍在運作。LondonCryptoClub通訊服務的創辦人指出："日本作為最大海外持有人，增持140億美元，至1.24萬億美元，為2022年2月以來最高。這是過去14個月中的第13次按月買入，日本機構持續追逐海外較高收益。"他們補充稱："正如我們所說，市場根本沒有'JPY carry unwind'這個交易邏輯。談論這件事的人不理解日本投資者如何運作，應該忽略。"