研究員篩選 132 種"現金流"加密代幣作為熊市投資候選

DeFi 研究員 Ignas 引用 DefiLlama、CoinMarketCap 及 Dexu、Moni、LunarCrush 等工具數據，從 CoinGecko 追蹤的 17,148 種代幣中識別出 132 種"可投資"代幣，其中 45 種每月向持有者分配合計 1.53 億美元回報（年化 18 億美元）。研究將收益共享門檻降至 DefiLlama 上 30 天持有者收益至少 5 萬美元，發現 Hyperliquid 和 Pump.fun 合共佔這 45 種代幣總持有者支付的 69%，而 Pump.fun 和 Aerodrome 等項目相較 Uniswap 和 Aave 顯示較低市銷率。Ignas 亦指出 Lido、CoW Protocol、Meteora、Virtuals Protocol 和 Drift 等 16 個協議月度協議收入至少達 10 萬美元但目前將收入保留於國庫，主要板塊包括交易所代幣（BNB、LEO、OKB）、L1 區塊鏈（BTC、ETH、TRX、XRP、ADA、Cosmos）、AI 與算力（Venice、Bittensor、Render、Akash、Grass）、RWA、隱私幣（Monero、Zcash）、迷因幣（DOGE、SHIB、PEPE、BONK、FLOKI、WIF）、L2、DePIN、預言機及 Ethena 主導的穩定幣基礎設施。分析將這些代幣化機會與 Tether、Polymarket、Base、Phantom、Circle、Kalshi 和 Farcaster 等高盈利但非代幣業務作對比，並總結理想熊市持倉結合持有者回報、低市銷率、高 MC/FDV 及穩定需求，特別點名 Pump.fun、Aerodrome、JUP、SKY、CAKE、LEO、OKB 和 GT 等交易所代幣，以及"高風險高回報"的 HYPE，同時敦促交易者關注 Lido、Meteora、Drift 和 CoW Protocol 的治理變動以觀察潛在分紅轉變。