美國5月就業數據顯示勞動市場仍具韌性，市場下調聯儲局快速減息預期

美國政府最新數據顯示，5月勞動市場維持韌性，或令聯邦儲備局在未來數月毋須急於大幅減息。美國勞工統計局周五公布，5月非農就業新增172,000個職位，失業率維持4.3%。工資增長亦保持穩健，平均時薪按月上升0.3%，按年增3.4%。 對加密貨幣市場而言，這份報告的重點不在即時價格反應，而在於其對下半年聯儲局政策取向的啟示。一般而言，利率下行有利比特幣及科技股等風險資產，因為流動性增加，安全收益資產的吸引力下降。勞動市場表現強勁，則會降低聯儲局快速減息的迫切性。 5月就業數據整體較市場預期強，與今年稍早外界擔心高利率及經濟動能放緩或令招聘顯著轉弱的憂慮形成對比。數據亦上修3月及4月非農就業合共93,000個職位，反映在宏觀不確定性下，就業市場仍相對穩定。新增職位主要來自醫療保健、休閒及酒店，以及政府部門。金融活動相關就業則在月內減少22,000個，並較2025年5月高位累計回落107,000個職位。 隨著現貨比特幣ETF推動機構參與升溫，加上華爾街介入加深，加密貨幣市場近年對宏觀數據的敏感度上升。較強的經濟數據可能削弱部分交易員所依賴的"流動性轉寬"敘事。若通脹仍然黏性偏高、就業保持韌性，聯儲局或選擇更長時間維持高利率，或放慢未來減息步伐；在借貸成本偏高及流動性較緊的環境下，市場風險偏好往往受壓，投機性資產亦可能承受下行壓力。歷史上，比特幣及整體加密市場多在流動性擴張、貨幣政策較寬鬆的階段表現較佳。 整體而言，今次數據力度足以令市場降低對"快速減息"的押注，但仍未強到令外界重燃聯儲局需要進一步收緊政策的憂慮。報告亦令市場在即將公布的通脹數據及往後的聯儲局議息會議前增添不確定性，而這兩項因素仍是加密貨幣市場的重要催化。 總結：美國5月新增172,000個職位，失業率維持4.3%，顯示勞動市場持續具韌性。就業數據偏強或減輕聯儲局短期內快速減息的壓力，這亦是加密貨幣及其他風險資產高度關注的關鍵變數。