Selon un analyste de Benchmark, le marché sous-estime l'acquisition de Siiibo par Metaplanet
Résumé du marché par IA
Benchmark affirme que l'acquisition de Siiibo par Metaplanet est mal interprétée comme une formalité, alors qu'elle accélère en réalité l'obtention d'une licence japonaise de type 1 permettant de structurer et de distribuer des titres. La direction présente cela comme la base des "Bitbonds" — des produits de revenu fixe tokenisés, adossés à du Bitcoin — avec, à plus long terme, un projet d'opérations on-chain et de règlement en stablecoin. Cette évolution renforce le narratif de l'institutionnalisation autour des marchés de capitaux adossés au Bitcoin.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
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ME News rapporte que, le 27 juillet (UTC+8), Mark Palmer, analyste chez la banque d'investissement Benchmark, a indiqué après un échange avec Dylan LeClair, directeur de la stratégie Bitcoin de Metaplanet, que le marché avait jusqu'ici perçu le rachat de Siiibo Securities par Metaplanet pour environ 2,1 milliards de JPY (près de 13 millions de dollars) comme une simple opération d'optimisation stratégique. Pour Palmer, cette lecture "sous-estime gravement" l'ampleur des objectifs du groupe.
L'acquisition donne à Metaplanet une licence japonaise de "Type 1 Financial Instruments Business", indispensable pour structurer et distribuer des produits de titres. Obtenir cette autorisation ex nihilo demande généralement plusieurs trimestres. D'après LeClair, la société de courtage ne se limitera plus à un canal de financement pour les achats de Bitcoin de Metaplanet, mais deviendra la base opérationnelle d'un nouveau marché obligataire à revenu fixe baptisé "Bitbonds", des obligations tokenisées adossées à du Bitcoin.
À terme, Metaplanet souhaite transformer Metaplanet Securities en plateforme permettant aux entreprises adoptant une stratégie de trésorerie en Bitcoin de lever des fonds en émettant des obligations destinées à financer des achats de Bitcoin. Le groupe vise des obligations garanties par Bitcoin offrant des rendements d'environ 4% à 6%. Les opérations doivent progressivement migrer on-chain et être réglées en stablecoins, tout en construisant un marché secondaire au cours des prochaines années.
Cette initiative est présentée comme un prolongement de la feuille de route "Project Nova", qui vise à faire évoluer Metaplanet au-delà d'une simple trésorerie d'entreprise en Bitcoin, via l'acquisition d'activités génératrices de cash et le développement d'une infrastructure financière native autour de Bitcoin.
Benchmark maintient sa recommandation "Acheter" sur l'action Metaplanet, avec un objectif de cours de 405 JPY (environ 2,47 dollars). Selon The Block, l'entreprise détient actuellement 43'000 Bitcoin, valorisés à près de 2,8 milliards de dollars, ce qui en fait la troisième plus grande trésorerie Bitcoin parmi les sociétés cotées au monde. (Source : Foresight News)
