La difficulté de minage du Bitcoin se dirige vers sa première baisse annuelle, sous l'effet de la hausse des coûts

La difficulté de minage du Bitcoin pourrait enregistrer sa première baisse sur un an, alors que la rentabilité se dégrade et pousse les acteurs les moins efficaces à arrêter durablement leurs opérations. Entre hausse des coûts de production, recul du taux de hachage et perturbations liées aux conditions météorologiques, l'activité de minage s'est tassée, tandis que les ajustements automatiques de difficulté continuent de stabiliser le réseau. D'après des données relayées par l'analyste PlanB, les statistiques actuelles indiquent une baisse de la difficulté, passée de 148,3 trillions fin 2025 à 126,2 trillions. Cinq cycles d'ajustement restent à venir d'ici la fin de l'année, mais la tendance met déjà en évidence la pression financière croissante qui pèse sur le secteur. PlanB souligne que la baisse n'est pas définitivement actée, le protocole ajustant automatiquement la difficulté toutes les 2'16 blocks. Un rebond du prix du Bitcoin ou l'arrivée de nouvelles capacités de calcul pourrait encore ramener la difficulté au-dessus du niveau de clôture de l'an dernier. Le mouvement constituerait malgré tout un tournant pour un réseau habitué à une progression annuelle de la difficulté. La rentabilité du minage s'est affaiblie à mesure que le Bitcoin s'échange sous son coût moyen de production. Selon Onchainmind, miner un Bitcoin revient actuellement à environ 76'100 $ alors que l'actif se négocie autour de 65'000 $. De nombreuses sociétés opèrent ainsi sous leur seuil de rentabilité. Les contraintes opérationnelles se sont aussi accrues. En février, la Superstorm Fern a perturbé des sites de minage dans certaines zones. Au Texas, les fortes chaleurs estivales ont conduit des opérateurs à couper des machines ASIC plutôt que d'absorber une facture électrique plus élevée. Dans ce contexte, le taux de hachage total du réseau a reculé d'environ 20 % par rapport à son pic historique. Cette baisse de participation a entraîné des réductions automatiques de la difficulté, ce qui redonne un avantage compétitif aux mineurs disposant d'une électricité moins chère. Le mécanisme d'ajustement intégré vise aussi à rééquilibrer la rentabilité lorsque la concurrence sur le réseau diminue. Parallèlement, plusieurs sociétés de minage cotées ont fait évoluer leur modèle. Plutôt que de dépendre uniquement de la production de Bitcoin, nombre d'entre elles louent désormais des infrastructures de calcul à des entreprises spécialisées dans l'intelligence artificielle. Cette diversification a contribué à maintenir une certaine résistance des valeurs minières, malgré le repli des revenus issus du minage. Les données on-chain corroborent ce changement de régime. Le Puell Multiple est tombé dans le 17e percentile, un niveau historiquement associé à des phases de capitulation des mineurs. Cet indicateur compare les revenus des mineurs à leur moyenne de long terme et tend à signaler la sortie des opérateurs les moins efficients. Des configurations similaires ont déjà été observées lors de corrections marquées du Bitcoin. À mesure que les mineurs les plus fragiles débranchent leurs équipements, le réseau abaisse automatiquement la difficulté pour les participants restants. Les opérateurs les mieux positionnés retrouvent progressivement de meilleures marges, tandis que le protocole continue d'assurer la sécurité du réseau. Malgré un environnement exigeant, le système d'ajustement fonctionne comme prévu et illustre la capacité d'adaptation du protocole sans intervention externe. La difficulté pourrait encore se redresser au cours des cycles restants cette année. PlanB estime néanmoins que les données actuelles orientent le réseau vers la première baisse annuelle de difficulté de l'histoire du Bitcoin, sur fond de recul du taux de hachage, de rentabilité sous pression et de signaux on-chain indiquant la sortie des mineurs les moins efficaces.