Bitwise anticipe un bitcoin à 1,6 million de dollars d’ici 2036

Bitwise prévoit que le bitcoin atteindra 1,6 million de dollars d’ici 2036, soit environ 19 fois le prix de départ retenu par son modèle, 83 557 dollars. Dans son scénario central, Bitwise attribue au bitcoin 25 % du marché de la réserve de valeur qu’il partage avec l’or. Cette composante représente environ 27 500 milliards de dollars, soit près de 82 % de la valeur totale projetée du bitcoin, à 33 600 milliards. Parmi les hypothèses du modèle, celle de la réserve de valeur pèse le plus lourd dans la prévision. Bitwise adopte une approche par marché total adressable : il estime la taille des marchés et la pénétration du bitcoin, puis divise la valeur obtenue par l’offre totale de 21 millions de pièces. Bitwise s’attend à ce que le marché combiné de l’or et du bitcoin passe de 31 100 milliards de dollars à 109 800 milliards d’ici 2036. Au prix de départ, l’offre en circulation de 20,1 millions de pièces représente environ 1 700 milliards de dollars, soit près de 5 % du marché actuel de 31 100 milliards. Les six autres catégories de marché retenues par Bitwise, dont les portefeuilles institutionnels et les réserves des trésors nationaux, contribuent pour environ 6 000 milliards de dollars au total. Bitwise souligne le renforcement de la corrélation entre le bitcoin et l’or. La corrélation à 90 jours du bitcoin avec l’or a atteint un record de 0,58 le 11 septembre. Bitwise anticipe que cette relation se poursuivra et se renforcera à mesure que davantage d’investisseurs reconnaissent les caractéristiques de réserve de valeur du bitcoin. Le modèle retient une corrélation avec l’or de 0,21 pour la prochaine décennie, contre une moyenne de 0,11 sur dix ans. Dans son scénario baissier, Bitwise suppose que le bitcoin capte 2,5 % du marché de la réserve de valeur et ne tire aucune valeur des autres catégories de marché. Ces hypothèses donnent un prix de 130 686 dollars en 2036, soit un rendement annuel de 4,6 %. Le bitcoin s’échange à 79 902 dollars après avoir reculé de 1,12 % sur la journée. Le scénario central de Bitwise implique un rendement annuel de 34,3 %. Dans les scénarios de JPMorgan pour 2036, le rendement annuel du scénario central ressort à 10 %, nettement inférieur à la projection de Bitwise. Jim Cramer a déclaré ce mois-ci que l’or restait son assurance de portefeuille préférée, devant le bitcoin. Bitwise cite l’informatique quantique, les avancées mathématiques portées par l’intelligence artificielle et un revirement réglementaire parmi les principaux risques. La principale source de variation du modèle de Bitwise reste la part de la fonction de l’or que le bitcoin parviendra à capter d’ici 2036.