Citadel Securities anticipe une hausse surprise des taux de la Fed dès cette semaine
Résumé du marché par IA
Le responsable de la stratégie macro de Citadel Securities signale le risque d"une hausse inattendue de 25 pdb de la Fed cette semaine, la présentant comme un regain de posture hawkish et une fin potentielle du régime de "forward guidance". Alors que les swaps attribuent ~40 % de probabilité à un mouvement en juillet et que les risques d"inflation alimentés par l'énergie restent élevés, un durcissement plus précoce pourrait rapidement revaloriser les taux et les actifs risqués, en pesant sur les marchés sensibles à la liquidité comme la crypto.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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Selon BlockBeats, Frank Fliat, responsable de la stratégie macro chez Citadel Securities, estime que la Réserve fédérale pourrait relever ses taux de 25 points de base dès ce mercredi 28 juillet, à la surprise des marchés. Il juge qu'une telle décision conforterait l'engagement du président de la Fed, Walsh, en faveur de la stabilité des prix et mettrait en avant l'indépendance de la banque centrale dans ses choix de politique monétaire.
D'après Frank Fliat, le marché pourrait à nouveau sous-estimer un durcissement plus marqué du ton de la Fed. Une hausse cette semaine pourrait aussi acter la fin de l'ère de la "forward guidance", pendant laquelle l'institution donnait plus explicitement des indications en amont sur ses décisions.
Sur le marché des swaps de taux, la probabilité d'un relèvement de 25 points de base lors de cette réunion est évaluée à environ 40%, tout en intégrant déjà presque entièrement une hausse de taux avant septembre. Citadel Securities considère qu'un resserrement anticipé dès cette semaine aurait un impact plus fort que d'attendre septembre.
Un resserrement plus précoce pourrait modifier les anticipations sur la stratégie de la Fed face à l'inflation, en influençant la politique de prix des entreprises et les revendications salariales, ce qui réduirait ensuite l'ampleur du durcissement supplémentaire nécessaire.
Malgré des indicateurs récents plus faibles sur l'emploi et l'inflation, Frank Fliat estime que les risques inflationnistes restent élevés et que le marché du travail demeure solide. La hausse des prix de l'énergie, liée à la situation au Moyen-Orient, renforce la probabilité d'un relèvement des taux. Même si le pétrole a reculé après la suspension par les États-Unis de leurs frappes aériennes quotidiennes contre l'Iran, le brut affiche encore une progression d'environ 20% sur le mois.
