SK Hynix anticipe une demande de mémoire supérieure à l’offre jusqu’en 2030, les semi-conducteurs s’envolent

Les valeurs de la mémoire ont nettement progressé mercredi : Micron Technology (MU) a gagné 5,86 % et SanDisk (SNDK) 7,66 %. À l’origine du mouvement, SK Hynix, qui prévoit une demande de mémoire supérieure à l’offre jusqu’en 2030. Nvidia et Apple ont reculé le même jour. Les deux titres ont rendu plus de 3 % en préouverture jeudi, alors que SanDisk publie ses résultats après la clôture. SK Hynix voit la demande dépasser l’offre jusqu’en 2030 SK Hynix a dégagé un chiffre d’affaires record de 104 600 milliards de wons (78,9 milliards de dollars) au troisième trimestre, en hausse de 328 % sur un an. Le résultat opérationnel bondit de 632 %, à 83 300 milliards de wons, au-delà du consensus. La direction s’attend à ce que la demande excède l’offre jusqu’en 2030, et plus de la moitié des capacités de 2027 et 2028 est déjà réservée par des contrats de long terme. De quoi battre en brèche les craintes d’un pic du cycle mémoire en 2028. Elon Musk a alimenté le récit haussier le 26 octobre, en jugeant que les robots tireraient la demande : « Les besoins en mémoire des robots dépasseront tout le reste sur Terre. » La robotique reste une histoire de long terme. À plus courte échéance, TrendForce anticipe une hausse de 15 % à 20 % des prix contractuels de la NAND au quatrième trimestre, et de 10 % à 15 % pour la DRAM. Le mouvement s’est essoufflé jeudi : Microsoft et Alphabet ont annoncé des investissements trimestriels inférieurs aux attentes des analystes, et le bénéfice de Samsung dans les puces a déçu. SanDisk rebondit sur un support clé avant la publication SNDK s’est replié pendant plusieurs semaines lors de la correction du secteur, jusqu’au retracement de Fibonacci de 0,618 à 1 244,58 $. Ce niveau coïncide avec une zone de demande qui avait tenu en mai et début août. Le rebond de mercredi vise désormais le niveau de 0,5 à 1 456 $. Une cassure ouvrirait un retour vers 0,382, à 1 668 $, où les vendeurs sont intervenus à plusieurs reprises. Les volumes se contractent, signe d’une phase de compression, et le RSI est revenu en zone neutre, autour de 45. Les résultats devraient décider de la suite. Les analystes attendent environ 10,64 milliards de dollars de revenus et un bénéfice par action proche de 46 $. Les options impliquent un mouvement d’environ 9,9 % dans un sens ou dans l’autre. Une clôture sous 1 244 $ fragiliserait la configuration et exposerait le niveau de 0,786, vers 943 $. Micron affiche le graphique le plus solide du secteur MU a brièvement cassé le retracement de 0,382 à 894,58 $ avant de le récupérer grâce à la séance de mercredi. Les volumes testent aussi une oblique descendante qui plafonne l’activité depuis fin juin. Le titre a inscrit son premier plus bas inférieur depuis juillet, après un plus haut supérieur le 2 octobre. Le RSI remonte à environ 53, au-dessus de sa ligne médiane. Un franchissement de 1 000 $ et du niveau de 0,236 à 1 032 $ confirmerait la reprise. Un retour sous 894 $ enverrait en revanche MU vers 0,5, à 783 $. La correction de Micron depuis son pic de juin atteint environ 32 %, contre près de 48 % pour SanDisk : ce repli plus mesuré laisse à MU une structure plus solide. Micron évoluant au rythme de ses pairs, les résultats de SanDisk devraient donner le ton pour les deux titres.