米国がイランへの封鎖を解除し、ホルムズ海峡が再開してタンカーの通行が再開した。ブレント原油先物は金曜に1%安の1バレル79.03ドルとなり、週間では9.5%下落した。日本の日経225は5営業日連続で最高値を更新し週8.5%高、韓国の総合株価指数は日次で3.1%上昇し週15.3%高となった。中国本土、香港、台湾の市場は祝日で休場だった。

Kotak Institutional EquitiesはVedanta Aluminiumのカバレッジを開始し、目標株価をRs 600に設定した。純アルミ生産企業として、業界の構造的な供給不足や高水準のアルミ価格、コスト低下余地が追い風になるとした。CLSAやJefferiesなども、Reliance IndustriesやShyam Metalicsといった金属関連企業の評価や目標株価を引き上げた。

Newmont、Evolution Mining、Northern Star Resourcesの株価は、金価格の下落を背景に下落した。記事では、株価の下げは金価格の低下に直接連動したものだと明記している。生産量の変動やコスト調整、M&Aといった他の材料には触れられておらず、商品価格の下落が鉱業株に波及した形だ。

金先物は53.00ドル安の4192.90ドル（-1.25%）、銀先物は1.77ドル安の64.55ドル（-2.67%）、プラチナ先物は36.90ドル安の1670.40ドル（-2.16%）となった。貴金属はそろって大きく下落し、原油や銅などの工業品も小幅に軟化した。この動きは、リスク選好の一時的な回復と実質金利見通しの上昇が意識され、貴金属に逆風となっていることを示している。

オーストラリア株は2日続落し、ASX200は1%下落した。BHPがカナダのJansenカリ肥料プロジェクトで20億米ドル（29億豪ドル）のコスト超過を示し、資源株の設備投資リスクへの警戒が広がった。金は1オンス当たり4,190米ドル（5,978豪ドル）を割り込み、米ドル高と米連邦準備制度理事会（FRB）の新議長Kevin Warshによる想定以上にタカ派的な初回発言が重荷となった。原油は地政学要因で下支えされたものの、エネルギー株は1.2%安となり、豪ドルは対米ドルで0.7005だった。

中国石油天然气集团公司（PetroChina）は、中国の石油消費量が2026年に減少に転じるとの見通しを示した。背景には、エネルギー転換の加速、電気自動車（EV）の普及拡大、産業部門のエネルギー効率改善といった構造要因がある。同社は、中国が世界第2位の石油消費国であることから、需要トレンドの変化は世界の原油需給バランス見通しに影響し、国際原油価格に下押し圧力を与える可能性があるとしている。

米国のJD・バンス副大統領は、イスラエルに対し、イランと結んだ暫定停戦合意に反してレバノンでヒズボラへの攻撃を拡大しないよう警告した。これを受け、中東情勢が再び緊迫化するとの懸念が市場で強まり、世界の原油輸送の20%が通過するホルムズ海峡の安全に関心が移った。米国とイランが署名した14項目の覚書では、60日間の交渉期間中に同海峡の通行料を免除し、30日以内に通航を全面回復させることを目指すが、実行はなお不透明だとロイターは伝えた。

ホワイトハウスは木曜夜、J.D.バンス米副大統領がイランの核開発を巡る新たな交渉を主導するために予定していたスイス訪問を延期すると発表した。バンス氏率いるチームは出発準備を整えていたが、交渉に伴う後方支援の調整が難しいとして延期を決めた。こうした発表に先立ち、親イラン系メディアは、イスラエルによるレバノンでの軍事作戦が続く中、イラン側も代表団の派遣を遅らせていると報じていた。