野村、タタ・スチールを「買い」で据え置き 目標株価240ルピー—オランダ事業の回復見通し
AI マーケットサマリー
野村はタタ・スチールに対する"買い"判断を再表明し（目標株価240ルピー）、環境指標が改善しているなかでオランダ事業に対して市場が過度に悲観的であり、EBITDAは27年度第2四半期までに大幅に反発すると予想されると論じた。インドの販売数量は増加が見込まれるが、短期的には実現価格の低下とコスト圧力によりEBITDAが軟化する可能性がある。同ノートは個別銘柄のセンチメントを支える一方、より広範な指数への影響は限定的だとしている。
影響度
● 低い
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● ニュートラル
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野村は、タタ・スチールの投資判断を「買い」で据え置き、目標株価を240ルピーとした。オランダ事業では環境パフォーマンスの改善が進み、未燃コークス排出が98%減少して業界基準を下回ったという。野村はQ2FY27のオランダ事業EBITDAが1トン当たりEUR34へ回復すると見込む一方、インド事業は国内鋼材の実現価格低下とコスト圧力で1トン当たり約2,100ルピーのEBITDA悪化を予想する。インドの販売量はQ2FY27に前年比6%増と見込み、欧州の販売量は概ね横ばいとした。
