BlackRock składa wniosek o bitcoinowy ETF z ochroną przed spadkami powiązany z IBIT

iShares Trust należący do BlackRock złożył 19 października w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wniosek dotyczący iShares Bitcoin Managed Protection ETF. Fundusz ma być notowany pod tickerem PBIT. Z dokumentu wynika, że PBIT będzie dążyć do uzyskania ekspozycji na wzrosty iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) należącego do BlackRock lub podobnej ekspozycji na bitcoina, zapewniając jednocześnie pewien poziom ochrony przed spadkami. To inna droga do ekspozycji na bitcoina niż samo posiadanie IBIT. Zamiast nieograniczonego udziału w zyskach z ekspozycji referencyjnej fundusz ma stosować strategię opcyjną, która ogranicza zarówno potencjalne zyski, jak i dostępną ochronę. Zgodnie z wnioskiem do SEC fundusz PBIT ma uzyskiwać ekspozycję na IBIT lub porównywalną ekspozycję na bitcoina w ramach strategii Bitcoin Managed Protection. Prospekt opisuje go jako produkt z zarządzanym mechanizmem ochrony, a nie bezpośrednią obietnicę uchronienia posiadaczy przed wszystkimi stratami związanymi z bitcoinem. PBIT to na tym etapie wyłącznie przewidywany ticker: wniosek ma charakter proceduralny, fundusz nie został dopuszczony do obrotu i nie podano daty startu. Proponowana strategia opiera się na nakładających się transzach opcyjnych. Dla każdej transzy opcje wyznaczają pułapy i wartości początkowe ochrony. Wniosek przedstawia PBIT jako rozwiązanie inne niż prosta alokacja w IBIT: fundusz chce zachować część ekspozycji na wzrosty bitcoina, wymieniając część tego potencjalnego zwrotu na określone mechanizmy ochronne. Mechanizmy te nie stanowią pełnego zabezpieczenia. Wartość początkowa ochrony nie gwarantuje zabezpieczenia przed spadkiem rynku; jej poziom i moment zależą od odpowiednich pozycji opcyjnych i transz. BlackRock ostrzega, że inwestorzy mogą stracić część lub całość zainwestowanych środków. Ryzyko strat pozostaje. The Block podał, że 19 października IBIT od BlackRock miał ponad 65 mld USD aktywów i był największym ETF-em bitcoinowym tego rodzaju. PBIT ma być powiązany z iShares Bitcoin Trust ETF i oferować ekspozycję na bazowy rynek bitcoina inwestorom gotowym zaakceptować ograniczone zyski w zamian za określony poziom ochrony przed spadkami. Dokument opisuje strukturę opcyjną z limitem zysku, uzupełnioną o ochronę. Zawiera też wyraźne ostrzeżenie, że inwestorzy mogą stracić część lub całość środków. Sformułowań o ochronie nie należy odczytywać jako zapewnienia, że posiadacze PBIT nie poniosą strat. Zastrzeżenie: artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny. Nie jest oferowany ani przeznaczony jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa lub inna.