Marathon Digital Holdings kupił 1 000 BTC za 66,7 mln USD
Marathon Digital Holdings powiększył swoje zasoby Bitcoina o kolejne 1 000 BTC, wydając na zakup około 66,7 mln USD. Transakcję przeprowadzono za pośrednictwem instytucjonalnej platformy handlowej FalconX, co oznacza implikowaną cenę rzędu 66 700 USD za jedną monetę.
Spółka notowana na NASDAQ pod tickerem MARA realizuje formalną strategię HODL co najmniej od lipca 2024 r. Zatrzymuje całego wydobytego Bitcoina i dodatkowo regularnie dokupuje go na rynku.
Budowanie "stacku" wpisuje się w ambicję Marathonu, by zostać drugim największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoina, ustępując jedynie MicroStrategy. Firma ma dwa kanały akumulacji: wydobycie i zakupy. Z kopalni pozyskuje nowe monety i nie sprzedaje ich na pokrycie kosztów, a gdy chce szybciej zwiększyć ekspozycję ponad tempo zapewniane przez mining, realizuje zakupy przez FalconX.
Łączne zasoby BTC spółki wahały się – w zależności od okresu raportowania – od ok. 35 tys. do ponad 50 tys. BTC. Zakres ten odzwierciedla równoległe oddziaływanie bieżącej produkcji z kopania, transakcji takich jak obecna oraz sporadycznych sprzedaży, wykorzystywanych do optymalizacji bilansu i zarządzania zadłużeniem. Przy wskazanej cenie nawet dolny koniec tego przedziału oznacza skarbiec BTC o wartości przekraczającej 2,3 mld USD, a górny wyraźnie ponad 3 mld USD.
Jak Marathon finansuje zakupy Bitcoina
Marathon pozyskiwał kapitał poprzez emisję obligacji zamiennych, przeznaczając część środków bezpośrednio na akwizycje BTC, a resztę na rozbudowę infrastruktury wydobywczej oraz aktywów energetycznych. W wybranych momentach spółka sprzedawała też fragment posiadanych zasobów Bitcoina, aby zarządzać zobowiązaniami finansowymi. Równolegle zwiększa moc obliczeniową (hashing power) i inwestuje w infrastrukturę energetyczną.
Co to oznacza dla inwestorów
Akcje MARA w praktyce stały się pośrednią ekspozycją na Bitcoina, wzbogaconą o komponent operacyjny związany z wydobyciem. Kupujący akcje stawiają nie tylko na rentowność kopania, ale też na wartość Bitcoina ujętego w bilansie. Taka konstrukcja może powodować, że kurs MARA bywa istotnie bardziej zmienny niż sam Bitcoin, wzmacniając zarówno wzrosty, jak i spadki.
Przy dziesiątkach tysięcy BTC w bilansie spółka jest silnie narażona na wahania cen. W scenariuszu długotrwałej bessy na Bitcoinie bilans Marathonu odczuwa to bezpośrednio, a obsługa obligacji zamiennych pozostaje konieczna niezależnie od poziomu notowań kryptowaluty.
