Circle получила национальную трастовую лицензию OCC: хранение USDC перейдёт под федеральный надзор

Circle Internet Group получила окончательное одобрение Управления контролёра денежного обращения США (OCC) на создание национального трастового банка, который будет работать под брендом Circle National Trust. Юридически структура сохранит название First National Digital Currency Bank, N.A., сообщила компания 10 июля. Что даёт лицензия Финальная авторизация OCC переводит Circle National Trust под прямой федеральный надзор того же регулятора, который контролирует национальные банки и другие национальные трастовые банки. На первом этапе банк будет оказывать Circle и связанным с ней компаниям фидуциарные услуги по хранению цифровых активов. При этом лицензия не предполагает классическую модель коммерческого банка: организация не будет принимать депозиты и выдавать потребительские кредиты. В дальнейшем Circle допускает расширение кастодиальных услуг на ограниченный круг институциональных клиентов. В утверждённом бизнес-плане среди потенциальных клиентов указаны другие банки, финансовые институты и регулируемые компании, работающие с деривативами. Потенциальное влияние на резервы USDC Circle заявила, что трастовая лицензия может поддержать будущее управление резервами, обеспечивающими USD Coin (USDC). При этом компания не подтверждала ни сроки, ни обязательства по переносу управления резервами в трастовый банк. Circle подчеркнула, что USDC продолжает работать через действующие регулируемые структуры и текущие схемы резервирования. Если трастовый банк возьмёт на себя управление резервами, это добавит федерально контролируемый уровень хранения и может усилить прямой надзор за активами, поддерживающими привязку USDC к $1 (денежные средства и краткосрочные государственные ценные бумаги США). Генеральный директор Circle Джереми Аллэр назвал одобрение «определяющим шагом» для интеграции блокчейн-систем в финансовый сектор США, отметив, что федеральный надзор прояснит модель управления для институтов, взаимодействующих с публичными блокчейнами. Регуляторные рамки и ограничения Национальная трастовая лицензия сближает инфраструктуру Circle с фидуциарными стандартами традиционных трастовых банков: они хранят клиентские активы, но обычно не предоставляют полный набор коммерческих банковских услуг. Лицензия не превращает USDC в банковский депозит и не распространяет страхование вкладов FDIC на держателей токена. Circle также указала, что трастовый банк не сможет сразу запустить все продукты из долгосрочной дорожной карты: новые сервисы потребуют дополнительных регуляторных согласований, отработки внутренних контролей и операционной готовности. Хронология и сопутствующие решения Изначальную заявку Circle подала 30 июня 2025 года и должна была выполнить предоперационные условия OCC перед получением финального разрешения. Ранее, в декабре 2025 года, OCC выдавало условные одобрения национальных трастовых лицензий Circle и ряду других компаний из сегмента цифровых активов, включая Ripple, Paxos, BitGo и Fidelity Digital Assets. Политический фон и реакция индустрии Одобрение Circle последовало за принятием GENIUS Act — федеральной рамки для платёжных стейблкоинов, устанавливающей требования к резервам, отчётности и комплаенсу для уполномоченных эмитентов. По словам Circle, распространение USDC растёт в платежах, клиринге и регулируемых финансовых потоках, а новая лицензия должна поддержать использование токена в платежах, на рынках капитала и в расчётах. В то же время выдача национальных лицензий криптокомпаниям вызывает сопротивление со стороны традиционных банковских ассоциаций. Bank Policy Institute допускает возможность судебных действий, утверждая, что крипто-трастовые банки могут предлагать банковоподобные продукты без соблюдения правил, применяемых к полноформатным кредитным организациям. Другие банковские объединения также выражают опасения по поводу финансовой стабильности, защиты потребителей и правовых границ национальных трастовых лицензий. Широта регуляторного присутствия Circle Circle напомнила о своих международных регуляторных одобрениях в ЕС, Сингапуре, на Бермудских островах, в Канаде, Великобритании и Абу-Даби. Компания стала первой, кто получил New York BitLicense в 2015 году, и отмечает, что одной из первых среди крупных эмитентов стейблкоинов привела деятельность в соответствие с европейской рамкой Markets in CryptoAssets. На что смотреть дальше — Переведёт ли Circle управление резервами USDC в Circle National Trust и в какие сроки. — Когда трастовый банк откроет услуги хранения внешним институциональным клиентам. — Возможные юридические споры и регуляторное давление вокруг политики OCC по выдаче таких лицензий. — Какие продукты запустит Circle National Trust и какие надзорные согласования для этого потребуются. Итог: финальное одобрение OCC даёт Circle федерально контролируемую трастовую лицензию, усиливает её позиции в кастодиальном сегменте и потенциально меняет часть инфраструктуры USDC, сохраняя неопределённость по управлению резервами, перечню будущих продуктов и масштабам отраслевого сопротивления.