Макроэкономика

Американские спотовые биткоин-ETF показали чистый отток средств второй торговый день подряд, а суммарный отток превысил $465 млн после краткого возвращения притоков. Аналитики отмечают, что разворот скорее отражает более осторожные настроения инвесторов, чем масштабные продажи. Внимание рынка сосредоточено на заседании ФРС на этой неделе: обновленные ориентиры по траектории денежно-кредитной политики, как ожидается, будут определять краткосрочную динамику криптоактивов.

Дональд Трамп за два дня до решения FOMC публично поддержал бывшего члена совета ФРС Кевина Уорша и заявил, что США должны иметь самую низкую процентную ставку в мире, поставив под сомнение мотивы действующих руководителей центробанка. Сейчас целевой диапазон ставки по федеральным фондам составляет 3.5%-3.75%. Рынок в основном закладывает сохранение ставки без изменений, хотя оценивает примерно в 33% вероятность повышения на 25 базисных пунктов. Ряд представителей ФРС, включая главу ФРБ Далласа Лори Логан, в последние дни выступали за дальнейшее ужесточение политики.

27 июля фьючерсы на золото поднялись до ₹1.44 lakh за 10 граммов на фоне ослабления доллара США и паузы в военных действиях между Вашингтоном и Тегераном. На Comex августовский контракт прибавил почти 1% и достиг $4,087.69 за унцию. Внимание рынка сосредоточено на решении ФРС по денежно-кредитной политике на этой неделе и выступлении председателя ФРС Кевина Уорша. Ослабление долларового индекса и снижение геополитических рисков поддержали спрос на золото, пишет источник.

ETF на высокодоходные облигации HYG в этом месяце снижается почти на 1% и может завершить третий месяц подряд в минусе, тогда как индекс S&P 500 откатился более чем на 2% от внутридневного рекорда начала июня. Опасения вокруг затяжного конфликта США–Иран подпитывают тревоги по поводу устойчиво высокой инфляции и усиливают давление на рынок облигаций, что подталкивает доходность 2-летних казначейских бумаг США выше 4.3%. По данным CME FedWatch, рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на заседании этой недели в 34%. На этом фоне сочетание технических и макрофакторов повышает риск одновременного ослабления акций и облигаций.

Объём государственного долга США приближается к USD $40 трлн, что усиливает обеспокоенность рынков долгосрочной покупательной способностью доллара и устойчивостью бюджетной политики. Этот макроиндикатор сторонники биткоина нередко используют как подтверждение тезиса о «размывании» фиатных валют, подкрепляя позиционирование BTC как несуверенного «цифрового золота» и защиты от инфляции. При этом в материале не приводятся данные по другим криптоактивам, а также отсутствуют упоминания о политических изменениях, технических событиях или ончейн-метриках; речь идёт о типичном канале передачи макронастроений. Потенциальный эффект зависит от того, насколько инвесторы принимают связку «макроэкономика — криптонарратив», и не подразумевает обязательного перетока капитала или структурных сдвигов.

Европейский центральный банк расширяет применение «климатического фактора» в своей системе обеспечения: помимо нефинансовых корпоративных облигаций (менее 2% залога) он будет распространяться и на нефинансовые корпоративные кредитные требования — то есть кредиты (29%). Регулятор впервые назвал максимальный размер корректировки: итоговая стоимость залога может быть уменьшена не более чем на 5% как для облигаций, так и для кредитных требований. Расширенный механизм начнет применяться в 2027 году и призван учесть финансовые риски, связанные с климатическим переходом, сообщила ЕЦБ. В то же время мера не предполагает прямого вмешательства в цены акций, сырьевых товаров или индексов.

На этой неделе состоится заседание FOMC, и рынки внимательно следят за сигналами по дальнейшей политике. Число первичных заявок на пособие по безработице в США опустилось почти до минимума за 60 лет, что усилило ожидания сохранения жёсткой позиции ФРС и высоких ставок. Биткоин сейчас торгуется выше 200-недельной SMA — ключевого уровня долгосрочной поддержки — и остаётся чувствительным к макрофону. На геополитическом фоне новых сообщений об ударах США по Ирану нет впервые за две недели, но риски сохраняются.

Австралия опубликует данные по CPI за II квартал 29 июля; рынок ожидает, что headline-индекс в годовом выражении удержится на уровне 4.0%, а базовый показатель trimmed mean поднимется до 3.8%. Текущая ставка RBA составляет 4.35%, а фьючерсы на ставку отражают лишь 28% вероятности повышения в августе. Более сильные, чем ожидается, данные заметно увеличат шанс августовского шага, тогда как значение ниже 3.5% с высокой вероятностью перенесёт решение на сентябрь. Эти данные рассматриваются как ключевой макрофактор для динамики AUD/USD в ближайшее время.

Brent поднялся выше $100 за баррель впервые с May, а доходность U.S. Treasury 10year note достигла максимума с January 2025. Рост опасений вокруг инфляционного давления и возможного ужесточения политики ФРС усилил давление на акции технологических компаний: Alphabet за день упала на 7%, Tesla — почти на 15%. Материал разбирает, как связка подорожавшей нефти и роста доходностей облигаций сдерживает рынок акций, и предлагает следить за предстоящим заседанием ФРС и последующими отчетами крупнейших техкомпаний.

Глава Банка Индонезии Перри Варджиё неожиданно подал в отставку, а старший заместитель управляющего Дестри Дамаянти назначена временным руководителем. Новость усилила опасения инвесторов за независимость центробанка, на фоне чего индонезийская рупия в моменте ослабла на 0.14% до 17,960 за доллар, а индекс Jakarta Composite в начале торгов снижался на 0.68%. Ранее парламент Индонезии принял законопроект, усиливающий роль центробанка в поддержке роста и дающий законодателям право выносить обязательные рекомендации независимым финансовым регуляторам и центральному банку.