Швейцарский регулятор FINMA одобрил первый в стране спотовый биткоин-ETF по закону об инвестиционных фондах

Кратко: Швейцарский регулятор FINMA одобрил биткоин-ETF, созданный как швейцарский публичный инвестиционный фонд. Это отличается от более ранних биржевых криптопродуктов, которые уже обращаются в Европе. Швейцария сделала важный шаг в том, как доступ к биткоину может упаковываться для обычных инвесторов. FINMA сообщила, что одобрила первый в стране публично предлагаемый биржевой фонд, который напрямую инвестирует в биткоин в рамках швейцарского закона об инвестиционных фондах. Одобрение, объявленное 20 октября, касается швейцарской коллективной инвестиционной структуры, отнесенной к категории альтернативных инвестиционных фондов с особыми рисками. Европейцы не впервые могут покупать биржевые продукты, связанные с биткоином. Регуляторное отличие — в базовой структуре фонда и связанных с ней защитных механизмах. Почему важна юридическая оболочка В Европе уже много лет существуют биткоин-ETN и другие ценные бумаги на криптовалюты. Некоторые из них — долговые инструменты, выпущенные компанией. Поэтому право требования инвестора отличается от владения паями регулируемого коллективного инвестиционного фонда, активы которого хранятся в рамках определенной кастодиальной структуры. В сообщении FINMA подчеркиваются гарантии в отношении хранения активов, операционных рисков и раскрытия информации для инвесторов. Регулятор говорит, что управляющий активами и поднадзорные институты должны принимать меры для снижения рисков, присущих владению биткоином, а также четко объяснять подверженность фонда этому активу. FINMA также разрешила исключение из отдельных требований к диверсификации рисков, признав длительную историю торгов биткоином и его сравнительно высокую ликвидность среди криптоактивов. Исключение не означает, что цены на биткоин стабильны; FINMA прямо предупреждает, что рыночный риск остается очень высоким. Путь от одобрения до торгов Одобрение позволяет продукту перейти к запуску на рынке, но инвесторам следует проверить проспект конкретного фонда, торговую площадку, комиссии, структуру погашения и условия хранения активов, прежде чем считать его эквивалентом другого биткоин-инструмента. Для швейцарских брокеров и консультантов фонд, одобренный внутри страны, может естественнее вписываться в существующие процессы комплаенса и оценки соответствия, чем иностранный долговой инструмент. Для управляющих активами он открывает регуляторный шаблон, который другие смогут изучить при разработке конкурирующих продуктов. В пресс-релизе регулятора не утверждается, что покупка фонда устраняет риск, связанный с кошельком, или риск контрагента. Инвесторы по-прежнему сталкиваются с волатильностью цены биткоина, а посредники должны управлять отдельными рисками администрирования фонда, расчетов и хранения активов. Стоит также избегать преувеличенных заявлений о том, что это "первый биткоин-ETF Европы" без оговорок. Достижение FINMA — первый фонд именно такого типа по швейцарскому закону, а не изобретение европейской биржевой экспозиции на криптовалюты. Долгосрочная значимость будет зависеть от того, привлечет ли новая структура значительные активы, насколько точно она отслеживает биткоин и превратятся ли защитные механизмы из проспекта в лучшие результаты в периоды турбулентности рынка. Источник: оригинальное объявление или данные на www.finma.ch. Связанное чтение: биткоин; кастодиальное хранение криптовалют; криптобиржи. Материал подготовлен редакцией News Desk, редактор — Samuel Rae.