BTC отскочил к $65 000, но рынок остается в боковике на фоне оттока из ETF и снижения левериджа

По данным Huoxing Finance, 27 июля аналитическая компания Glassnode сообщила, что биткоин восстановился с района $64 000 до примерно $65 100, но по-прежнему находится в стадии диапазонной консолидации и сохраняет боковую динамику. После краткосрочного пика около $66 700 BTC скорректировался и сейчас торгуется в пределах своего статистического диапазона волатильности. Glassnode отмечает сжатие биржевой ликвидности и ослабление активного давления продаж, при этом вовлеченность участников рынка остается низкой. В деривативах снижается инициатива покупателей в бессрочных контрактах, а спекулятивные настроения заметно остывают. Несмотря на небольшое увеличение открытого интереса (OI), ставки фондирования по лонгам существенно снизились, что указывает на более осторожное использование кредитного плеча. На рынке опционов открытый интерес продолжает расти, а спреды волатильности расширяются — трейдеры закладываются на усиление неопределенности. Со стороны институциональных инвесторов регулируемые инвестиционные продукты в последнее время перешли к чистому оттоку, при этом недельные торговые объемы ощутимо сократились. В то же время совокупные институциональные позиции остаются с небольшой прибылью, а уровни оценки, выступающие поддержкой, сохраняют устойчивость. Ончейн-данные также указывают на период низкой активности: число активных адресов остается стабильным, но спрос на ончейн-расчеты и транзакционное давление слабые, приток капитала фактически застыл. Долгосрочные держатели продолжают демонстрировать уверенность, поддерживая устойчивость структуры удержания BTC. По оценке Glassnode, рынок биткоина находится в "тихой переходной фазе": сокращаются как нереализованные, так и реализованные убытки, давление продаж ослабевает. При этом недостаточная активность на спотовом рынке, в деривативах и среди институциональных игроков продолжает ограничивать краткосрочный потенциал роста.