CFTC США запрашивает публичные комментарии к крипторегулированию CTX и CAM

По данным CoinDesk, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) открыла общественное обсуждение двух проектов правил для крипторынка — Regulation CTX и Regulation CAM. Письменные комментарии принимаются в течение 60 дней после публикации в Federal Register; все поступившие материалы регулятор разместит на Regulations.gov. CFTC просит участников рынка оценить подход к регулированию криптосделок для розничных клиентов с использованием маржи, кредитного плеча или финансирования. Проект Regulation CAM предусматривает создание отдельной категории криптоактивов в системе регистрации площадок как designated contract market (DCM), а также предлагает новый подкласс регистрации — crypto asset markets (CAM). 5 октября CFTC сообщила, что уведомление о планируемом нормотворчестве запрашивает общественное мнение о федеральной рамке в соответствии с разделом 2(c)(2)(D) Commodity Exchange Act. Ведомство уточняет, что документ касается розничных товарных операций с криптоактивами, которые оно обозначает как crypto asset transactions (CTX). В заявлении подчеркивается, что сбор комментариев призван определить возможные дальнейшие шаги, включая формальное правилообразование, а не немедленный запуск полной системы регулирования. В опубликованной 5 октября колонке председатель CFTC Майкл Селиг указал, что Regulation Crypto Asset Transactions и Regulation Crypto Asset Markets должны установить требования к зарегистрированным биржам, предлагающим криптоторговлю. Он назвал эти правила вариантом для компаний, которые хотят регулироваться единым федеральным рыночным регулятором. По словам Селига, участники режима смогут предлагать розничным клиентам операции с криптоактивами с маржей, плечом или финансированием; он отдельно отделил такие сделки от обычной спотовой торговли на платформах с лицензиями штатов. Отдельно Селиг подчеркнул, что обязательную регистрацию всех криптобирж CFTC ввести не может без решения Конгресса: "Без действий Конгресса у нас нет полномочий навязать такие требования". По его оценке, ведомственные правила способны закрыть часть пробелов в рыночной структуре, но не могут бесконечно заменять рамку, установленную законодательством. Он также отметил, что законы штатов о денежных переводах неоднородны и изначально создавались для платежных сервисов, тогда как федеральные торговые правила ориентированы на противодействие манипулированию рынком, конфликтам интересов, обеспечение упорядоченной торговли и защиту клиентских средств. В качестве примера Селиг привел FTX, заявив, что основатель компании неправомерно использовал около $8 млрд клиентских средств. Он сопоставил обанкротившиеся офшорные структуры и организации, регулируемые на уровне штатов, с зарегистрированной в CFTC дочерней компанией FTX, указав, что у последней активы клиентов остаются сегрегированными и защищенными. В выступлении 5 октября на Blockchain Regulation Symposium в юридической школе Fordham University Селиг пояснил различия в вариантах регистрации торговых платформ. Для бирж, зарегистрированных как DCM, по его словам, адаптированные правила могут разрешить проведение операций CTX. Компании, которые хотят заниматься только CTX, смогут подать заявку либо на стандартную регистрацию DCM, либо на регистрацию в рамках предлагаемой новой категории CAM. Как описал Селиг, биржа CAM будет следовать базовым принципам DCM, но детальные требования будут подстроены под специфику криптоторговли. Площадки, предлагающие фьючерсы, опционы или свопы, продолжат работать в существующей модели DCM. Для клиентов из США, отметил он, такая конструкция должна четко обозначать меры защиты на конкретной платформе. При этом типичные спотовые биржи, как правило, подпадают под законы штатов о денежных переводах, а также под полномочия CFTC по пресечению мошенничества и манипулирования. Говоря о защитных мерах при листинге, Селиг перечислил факторы, связанные с рисками манипулирования: распределение токенов, концентрация владения, локапы, графики вестинга, программируемая эмиссия и выкупы. Он также отметил, что проект правил включает требование proof-of-reserves для бирж, которые хранят активы клиентов на смешанных счетах. CFTC ожидает, что обратная связь рынка повлияет на дизайн торговых предохранителей и на набор криптоспецифической информации, который поможет участникам выполнять требования регулятора. Ведомство заявило, что, опираясь на опыт надзора с 2014 года, хочет понять, какие практики широко приняты в отрасли и могут способствовать соблюдению норм. Отдельный блок вопросов касается того, как через нормотворчество должен быть оформлен регистрационный подкласс CAM. Инициатива прошла административную стадию согласования в прошлом месяце. Как сообщал crypto.news 18 сентября, 17 сентября CFTC направила материалы в White House Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA). Заявка называлась "Regulation of Crypto Asset Transactions and Regulation of Crypto Asset Markets". OIRA, входящее в Office of Management and Budget (OMB), проводит проверку значимых регуляторных действий перед их публикацией. Ранее, 20 августа, издание писало, что CFTC может продвигать криптоправила в рамках имеющихся полномочий даже при отсутствии нового закона о рыночной структуре. В материале различались полномочия CFTC по деривативам и ее правоприменение на спотовых рынках и модель всеобъемлющего надзора за спотовыми биржами, предусмотренная законопроектом CLARITY Act. CLARITY Act не прошел процедурное голосование в Сенате. По данным о голосовании 16 сентября, сенаторы отклонили ходатайство о прекращении прений и переходе к рассмотрению H.R. 3633 со счетом 49 "за" и 50 "против"; для принятия требовалось 60 голосов, финального голосования по законопроекту не было. Сообщалось, что документ предполагал разделить регулирование цифровых активов между SEC и CFTC и создать пути регистрации для бирж, брокеров и дилеров. Также 16 сентября бывший председатель CFTC Дж. Кристофер Джанкарло сообщил журналисту Элеонор Терретт, что оба регулятора могут продвигать собственные рамки в пределах действующих полномочий. По данным того же сообщения, Френч Хилл, председатель Комитета Палаты представителей по финансовым услугам, и Гленн Томпсон, председатель Комитета по сельскому хозяйству, поддержали действия регуляторов на основе существующих законов, подчеркнув, что устойчивую правовую определенность способен обеспечить только Конгресс. Отмечалось, что сенатор Том Тиллис изменил свой голос, чтобы сохранить возможность повторного рассмотрения, оставив законопроект, уже одобренный Палатой представителей, в повестке Сената.