Au Japon, l’inflation sous-jacente (hors produits frais) s’est maintenue à 1,4% sur un an en mai, plusieurs mois de suite, les subventions publiques sur les carburants ayant contenu les prix de l’énergie. La Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1%, son plus haut niveau depuis 1995, et a laissé entendre qu’un nouveau resserrement restait possible. Le yen s’est affaibli à 161,31 pour un dollar, près d’un plus bas de 40 ans, alimentant les craintes d’une intervention. Les risques géopolitiques au Moyen-Orient et la reprise lente des flux via le détroit d’Ormuz, combinés à la faiblesse du yen, augmentent le coût des importations d’énergie.

L’administration Trump évalue l’instauration de droits de douane sur les importations de cuivre raffiné, avec une décision attendue dans les prochaines semaines. Parmi les options envisagées figurent une mise en place progressive à partir de 15% en janvier 2027, un abandon du projet ou un report. Cette perspective a déjà entretenu une prime des contrats cuivre du Comex par rapport au LME et stimulé des opérations d’arbitrage. En cas d’application, les prix américains seraient directement relevés et les producteurs présents aux États-Unis, comme Freeport-McMoRan, pourraient en bénéficier; un rejet pourrait au contraire entraîner des retours de métal et une correction des prix.

Les marchés asiatiques ont évolué en ordre dispersé vendredi: le Kospi sud-coréen a progressé de 2.82%, le Nikkei 225 a gagné 0.79%, tandis que l’ASX 200 australien a reculé de 0.89%. La Chine, Hong Kong et Taïwan étaient fermés pour un jour férié. Les investisseurs ont évalué l’impact sur la stabilité géopolitique d’un accord conditionnel conclu entre les États-Unis et l’Iran, alors que le rebond de Wall Street (Nasdaq +1.91%, S&P 500 +1.08%) a soutenu l’appétit pour le risque. L’accord n’est pas encore en vigueur et les deux parties ont souligné qu’il restait assorti de conditions.

L’or au comptant a reculé de 0,5% vendredi à 4189.26 dollars l’once, s’orientant vers une troisième baisse hebdomadaire consécutive. Le dollar évolue près d’un plus haut d’un an, tandis que neuf responsables de la Réserve fédérale anticipent encore une hausse de taux cette année, ce qui renforce les anticipations de taux durablement élevés. Parallèlement, l’entrée en vigueur d’un accord intérimaire entre les États-Unis et l’Iran et la reprise du passage des pétroliers dans le détroit d’Ormuz ont réduit la demande de valeur refuge. L’argent, le platine et le palladium ont également reculé.

Regis Resources a annoncé avoir identifié une solution alternative de gestion des résidus pour le projet aurifère McPhillamys, permettant de rétablir des réserves de 1.89 million d’onces et d’anticiper un IRR de 21,8%. St Barbara a, de son côté, confirmé que le projet 15-Mile Processing Hub entrait en phase de planification formelle après le passage de l’étape de revue de conformité. Malgré ces annonces, les actions ont reculé de 3% et 4% sur la séance, la faiblesse persistante du prix de l’or éclipsant les éléments positifs. L’épisode met en lumière la sensibilité des valeurs aurifères australiennes aux mouvements du métal jaune.

Les valeurs de semi-conducteurs ont fortement grimpé à Wall Street, portant l’indice de Philadelphie (SOX) en hausse de 6,4% à un record, tandis que Nvidia a été le principal contributeur en points au S&P 500. Micron, Broadcom et Intel ont aussi progressé, après que Donald Trump a déclaré qu’Intel avait conclu un accord avec Apple pour concevoir et produire des puces aux États-Unis, et qu’Apple envisageait de relever ses prix face à la hausse des coûts de mémoire et de stockage. La séance a également été marquée par la plus importante échéance d’options américaine jamais observée, avec 8.3 trillion de dollars de notionnel arrivant à expiration, selon des données de Citadel Securities. Accenture a chuté de 19% après des prévisions inférieures aux attentes, pesant sur les valeurs de services informatiques.

Le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a fait part à la direction d’ASML de ses inquiétudes quant au fait que l’une des machines les plus avancées du groupe pourrait s’être retrouvée en Chine. L’appareil concerné serait une machine de lithographie en ultraviolet extrême (EUV). Washington craint que ce transfert ait eu lieu en violation des restrictions à l’exportation pilotées par les États-Unis, selon Bloomberg News.

La guerre au Moyen-Orient a mis à l’arrêt ou gravement endommagé de grandes fonderies d’aluminium, dont Emirates Global Aluminium Al Taweelah aux Émirats arabes unis, dans une région qui représente 9% de l’offre mondiale, soit environ 7 millions de tonnes par an. Le redémarrage des capacités pourrait prendre de quelques mois à un an, et les retards de transport ainsi que la reconstitution des stocks pourraient prolonger le déficit d’offre mondiale jusqu’à la fin de 2024. Malgré le conflit, le prix de l’aluminium reste en hausse d’environ 10% par rapport à l’avant-crise, à un plus haut de quatre ans. Les producteurs canadiens, alimentés à l’hydroélectricité, profitent de cet avantage de coûts et du niveau des prix pour atténuer l’impact des droits américains, avec un retour temporaire des exportations vers les États-Unis.