En juillet 2026, le volume mondial d’échanges d’actions et d’ETF tokenisés a atteint 11,3 milliards de dollars, un record, mais 82% de ce total (9,27 milliards de dollars) provient d’un seul produit, QQQB. Hors QQQB, le volume ressort à environ 2,03 milliards de dollars, en baisse de 30% par rapport aux 2,91 milliards de dollars estimés en juin. Binance bStocks a concentré 83,3% des échanges, tandis que xStocks, Ondo et Backpack ont affiché des volumes en recul ou très inférieurs à celui de QQQB, selon CoinDesk Data.

En juillet 2026, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 172,42 millions de dollars de flux nets entrants, après deux mois consécutifs de sorties massives. En mai, les sorties nettes avaient atteint 2,43 milliards de dollars, puis 4,51 milliards de dollars en juin, portant le total des deux mois à près de 70 milliards de dollars et faisant reculer les actifs sous gestion de plus de 580 milliards de dollars à 510 milliards de dollars. Malgré ce retour en territoire positif, la dynamique des entrées reste limitée. Le texte met l’accent sur les flux des ETF BTC et n’apporte pas de données chiffrées sur les ETF ETH, en dépit du cadrage « Bitcoin vs. Ethereum ».

Le taux de change ETH/BTC est monté à 0.030, un plus haut en trois mois, après une surperformance mensuelle d’Ethereum (+24%) par rapport au bitcoin (+8%). Sur le plan technique, le ratio est repassé au-dessus de sa moyenne mobile simple à 200 jours pour la première fois depuis janvier. Côté flux, les ETF spot Ethereum américains ont enregistré 1.039亿美元 d’entrées nettes hebdomadaires, soit trois fois les flux des ETF spot Bitcoin. Le resserrement de l’offre on-chain et l’attente de la mise à niveau « Glamsterdam » au H2 2026 sont présentés comme d’autres facteurs de soutien, selon un billet de blog de KuCoin.

Le 28 juillet 2026, le Trésor américain a placé 44 milliards de dollars de bons à sept ans avec un rendement servi de 4,473%, en hausse de 21,3 points de base par rapport à l’enchère de juin, avec un ratio de couverture de 2,49. Le 29 juillet, la Réserve fédérale a maintenu la fourchette cible des fed funds à 3,5%–3,75%. Ce rendement, utilisé comme référence de taux sans risque, accroît le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement et volatils comme le Bitcoin et renforce la pression macroéconomique de réallocation des capitaux vers les titres rémunérés.

Au 31 juillet 2026, le token Solana (SOL) a, pour la première fois de son histoire, aligné 10 mois calendaires consécutifs avec une clôture inférieure à l’ouverture, soit 10 chandeliers mensuels rouges. Un tel enchaînement constitue un signal de faiblesse prolongée rare sur le marché des cryptomonnaies, généralement associé à un profond marché baissier, à une contraction de l’activité on-chain et à des sorties de capitaux de l’écosystème. SOL, actif de Layer 1 classé parmi les cinq plus fortes capitalisations, présente ainsi une configuration technique extrême susceptible de raviver les interrogations sur le risque systémique des altcoins à fort bêta. L’événement ne s’accompagne toutefois d’aucun changement de politique, d’aucune faille de protocole ni d’anomalie d’exchange, et relève uniquement d’un signal issu du comportement des prix.

Les ETF au comptant sur le bitcoin ont enregistré 233 millions de dollars d’entrées nettes en une seule journée, un niveau de collecte notable récemment, alors même que le prix au comptant du BTC évoluait à la baisse. Ce décalage suggère que des investisseurs institutionnels continuent d’augmenter leur exposition au BTC via les ETF pendant la phase de correction. Ces flux peuvent constituer un soutien potentiel à la demande et restent un indicateur suivi du sentiment de marché et du positionnement institutionnel.

Le bitcoin est repassé sous 63 000 $, en baisse de 4,50% sur 12 heures, effaçant 56,5B$ de capitalisation. L’ether a reculé de 4,60% sur la même période, réduisant sa capitalisation de 10,3B$. Sur l’ensemble du marché, 240 Million $ de positions ont été liquidées.

Le 31 juillet 2026, le bitcoin est passé sous 63 000 $ et l’ether a chuté à 1 848 $, tandis qu’environ 50 M$ de positions longues ont été liquidées en 45 minutes. Ce mouvement est intervenu après que le Trésor américain a informé des banques qu’il pourrait intervenir sur le marché du yen. Ce signal a alimenté les inquiétudes sur une intensification des tensions de politique monétaire entre la Banque du Japon et la Réserve fédérale, déclenchant un regain d’aversion au risque qui a pesé sur des actifs comme le BTC et l’ETH. Bien qu’il s’agisse d’un développement de politique macro sur le marché des changes, la transmission du sentiment entre marchés a eu un impact notable sur les crypto-actifs.