Le bitcoin (BTC) a subi un retournement brutal de tendance, cédant 3.1% sur les dernières 24 heures à $58,802.07. L’actif numérique a effacé l’ensemble de ses supports de court terme. Il teste de nouveaux plus bas de prix pour 2026 et évolue à environ 50% sous son record historique de 2025 à $123,000.

Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), l’éditeur de logiciels et important détenteur de bitcoins anciennement connu sous le nom de MicroStrategy, a touché un plus bas de plusieurs années. Le titre MSTR a plongé de 9,44% pour clôturer à 85,33 $ le 25 juin 2026. Ce mouvement porte le repli à 78% par rapport au sommet de cycle.

K33 Research indique que les avoirs en ETP Bitcoin ont subi un repli record. Le cabinet ajoute que les flux glissants sur un an sont redevenus négatifs pour la première fois depuis 2023.

Vinny Lingham, cofondateur de Praxos Capital, a déclaré à Laura Shin, de l’émission Unchained, que la structure financière de Strategy se défait comme il l’avait anticipé 18 mois plus tôt. Il estime que l’entreprise pourrait approcher un point où chaque option disponible dégrade davantage sa position. Lingham a aussi indiqué que, dans ces conditions, la marge de manœuvre de Strategy serait limitée.

Un analyste avertit que les fortes baisses peuvent s’aggraver davantage. Il s’appuie sur l’effondrement de 99,86% de Strategy lors de la bulle Internet comme précédent. Selon lui, une chute déjà marquée n’exclut pas un nouveau mouvement baissier.

Avec un open interest en baisse et des netflows d’échange toujours positifs, le marché pourrait entrer dans une phase de réinitialisation. Les données suggèrent que l’activité reste présente, mais avec moins de levier. La question est de savoir si les volumes anormaux reviendront dans une zone de prix encore incertaine.

Pendant des années, la relation entre le bitcoin et le Nasdaq a semblé mécanique : quand les valeurs technologiques bougeaient, les cryptomonnaies suivaient. Cette dynamique paraît désormais s’effriter, obligeant à reposer la question des moteurs du prochain mouvement du bitcoin. Le texte décrit une divergence qui s’est installée au fil du temps entre l’actif numérique et l’indice technologique.

Les flux des ETF crypto se sont nettement dégradés le mercredi 24 juin, les ETF bitcoin enregistrant une cinquième séance consécutive de sorties avec 469.08 millions de dollars, leur plus forte décollecte depuis le 2 juin. Les ETF ether sont restés en territoire négatif. Les ETF XRP ont été la seule catégorie à attirer de nouveaux capitaux.