JPMorgan projette 320 milliards de dollars de revenus robotaxi pour Tesla d’ici 2035, la quasi-totalité venant d’une flotte détenue par le groupe
Résumé du marché par IA
Le modèle de JPMorgan réoriente le narratif du robotaxi de Tesla vers une flotte détenue par Tesla et fortement capitalistique (environ 314 Md$ sur 320 Md$ d'ici 2035), limitant le rôle économique d'un "Tesla Network" détenu par les clients. Ce recadrage met davantage l'accent sur les risques d'exécution : l'ampleur de la montée en cadence de la production du Cybercab, l'approbation réglementaire pour la conduite sans supervision, et un capex élevé (guidé à >25 Md$). Le BPA du T2 de l'exercice 2026 a manqué le consensus, renforçant les pressions à court terme sur les marges et les flux de trésorerie.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
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Dans une note publiée la semaine dernière, l’analyste de JPMorgan Rajat Gupta estime que l’activité robotaxi de Tesla pourrait générer environ 320 milliards de dollars de revenus d’ici 2035. Selon ce scénario, près de 314 milliards de dollars proviendraient d’une flotte détenue et exploitée par Tesla, contre environ 5 milliards de dollars attribués à un « Tesla Network » composé de véhicules de clients, d’après JPMorgan. Cette approche met à mal l’argument selon lequel les propriétaires pourraient percevoir un revenu passif en mettant leur voiture personnelle à disposition d’un réseau de transport partagé. Par ailleurs, Tesla a annoncé un chiffre d’affaires de 28,24 milliards de dollars au T2 de l’exercice 2026 (+25,5% sur un an), tandis que le BPA non-GAAP de 0,33 dollar a manqué le consensus de 0,54 dollar.
