บิตคอยน์ทะลุ 86,000 ดอลลาร์ แรงปิดชอร์ตหนุนการพุ่งขึ้น

บิตคอยน์พุ่งทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 8 เดือน แตะระดับ 86,000 ดอลลาร์ในวันจันทร์ แรงซื้อเร่งตัวหลังเทรดเดอร์ฝั่งขาลงถูกบีบปิดสถานะชอร์ต และเริ่มมีการกลับมาเพิ่มเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่า เมื่อราคาบิตคอยน์ทะลุ 82,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านที่กดราคาไว้ตั้งแต่เดือนสิงหาคม มีการล้างพอร์ต (liquidation) ในสถานะอนุพันธ์ฝั่งขาลงรวมราว 750 ล้านดอลลาร์ การล้างพอร์ตสถานะชอร์ตทำให้แพลตฟอร์มต้องส่งคำสั่งซื้อเพื่อปิดสถานะ ส่งผลให้แรงซื้อเติมเชื้อให้ตลาดที่กำลังเป็นขาขึ้นอยู่แล้ว Jim Ferraioli หัวหน้าฝ่ายวิจัยคริปโตของ Schwab ให้สัมภาษณ์ CoinDesk ว่า "บิตคอยน์เช้านี้ขึ้น 5% จากการถูกล้างพอร์ตของสัญญาฟิวเจอร์สแบบ perpetual ฝั่งชอร์ต" อีกด้านหนึ่ง มูลค่า open interest ในตลาดฟิวเจอร์ส (มูลค่ารวมของสถานะอนุพันธ์ที่ยังคงค้างอยู่) เพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคา โดยข้อมูลจาก Coinalyze ชี้ว่า หลังเกิดการเบรกเอาต์มีการเพิ่มความเสี่ยงด้วยเลเวอเรจใหม่ราว 2 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าแม้ฝั่งชอร์ตถูกกวาดออกไป แต่ตลาดยังคงเร่งวางเดิมพันใหม่ Nicolai Sondergaard นักวิเคราะห์อาวุโสจาก Nansen มองว่า แรงขึ้นครั้งนี้มาจากทั้งอานิสงส์ความต้องการ ETF ที่กลับมา และการปิดชอร์ต แต่การวางโพสิชันของผู้เล่นสายคริปโตยังปรับจากขาลงไปขาขึ้นช้ากว่าราคา "ประเด็นสำคัญคือ ราคาเปลี่ยนเป็นเชิงบวกเร็วกว่าการจัดโพสิชัน" เขากล่าว ข้อมูลจาก Farside Investors ระบุว่า กองทุนสปอตบิตคอยน์ ETF ในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลออกรวม 746 ล้านดอลลาร์ในวันอังคารและวันพุธ หลังการลงมติปิดอภิปราย (cloture) ของร่างกฎหมาย Clarity Act ไม่ผ่านวุฒิสภา และธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นดอกเบี้ย จากนั้นกระแสเงินกลับทิศอย่างรวดเร็ว โดยมีเงินไหลเข้า 160 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี และ 433 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นวันที่มียอดไหลเข้าสูงสุดของสัปดาห์ ขณะที่ข้อมูลกระแสเงินวันจันทร์จะประกาศภายหลังและเป็นอีกจุดที่ตลาดจับตาหลังราคาเร่งตัว การผ่านระดับ 82,000 ดอลลาร์ยังเป็นหมุดหมายสำคัญของผู้ถือ ETF เพราะต้นทุนเฉลี่ยของผู้ซื้อ U.S. BTC ETF อยู่ที่ 82,225 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่านักลงทุน ETF กลับมาอยู่ในโซนกำไรเป็นครั้งแรกในระยะหนึ่ง ระดับ 82,000 ดอลลาร์ถูกจับตามองเป็นพิเศษเพราะเคยเป็นจุดที่หยุดการขึ้นของบิตคอยน์มาก่อน ความพยายามทะลุในเดือนพฤษภาคมล้มเหลว และราคาไหลลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน สำหรับรอบนี้ แนวต้านเชิงจิตวิทยาถัดไปอยู่ที่ 90,000 ดอลลาร์ โดย Sondergaard ชี้ระดับที่ต้องติดตามถัดจากนี้คือ 87,000 ดอลลาร์ จากนั้นคือ 90,000 ดอลลาร์ และราว 92,000 ดอลลาร์ ขณะที่ Jasper De Maere เทรดเดอร์ OTC ของ Wintermute มองว่ามีโอกาสทดสอบ 90,000 ดอลลาร์เช่นกัน การเบรกเอาต์ล่าสุดเกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันจากมหภาคและการเมืองในสัปดาห์ก่อน ทั้งความล้มเหลวของ Clarity Act ในการเดินหน้า และการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดพร้อมถ้อยแถลงเชิงเข้มงวด (hawkish) นอกจากนี้ บิตคอยน์ยังกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ ซึ่งเป็นเส้นแนวโน้มระยะยาวที่บางกลุ่มใช้เป็นสัญญาณเชิงกลยุทธ์ De Maere ระบุว่า ในตลาดหมีรอบก่อน ตัวชี้วัดนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน และการผ่านขึ้นมาอาจช่วยยืนยันสัญญาณบวก "พวกเรา เช่นเดียวกับหลายราย มองว่าการกลับมายืนเหนือเส้นนี้เป็นการยืนยันว่าจุดต่ำในเดือนมิถุนายนยังคงอยู่" แม้ภาพรวมดูดี แต่ความเชื่อมั่นยังอยู่ในโทนระมัดระวัง Chris Sullivan ผู้จัดการร่วมพอร์ตของ Hyperion Decimus มองว่าการขยับครั้งนี้เป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่ แต่คาดว่าจะมีการปรับฐานแรงหลังแรงขึ้นเริ่มอ่อนกำลัง "นี่น่าจะเป็นคลื่นหลัก/แรงขึ้นครั้งแรกของตลาดกระทิงรอบใหม่" เขากล่าว พร้อมเตือนว่า "เราจะได้เห็นการปรับฐานขนาดใหญ่เมื่อแรงขึ้นนี้หมดแรง" ท่ามกลางกระแสคาดหวังขาขึ้นต่อเนื่อง บางเสียงในโซเชียลเริ่มพูดถึงจุดสูงสุดใหม่ด้วยซ้ำ แต่ De Maere มองว่าการคาดการณ์ทำสถิติใหม่เหนือจุดสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 ที่ 126,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี "ยังเร็วเกินไปในตอนนี้" โดยชี้ว่าช่วงต้นของตลาดกระทิงมักมาพร้อมความผันผวนสูง โจทย์ใหญ่ต่อจากนี้คือ อุปสงค์ในตลาดสปอตและกระแสเงินเข้า ETF จะไล่ตามแรงซื้อในตลาดอนุพันธ์ได้หรือไม่ Sondergaard ระบุว่า "ผมอยากเห็นกระแสเงินสปอตและ ETF ที่ต่อเนื่อง" หากไม่เกิดขึ้น การเบรกเอาต์ครั้งนี้อาจกลายเป็นการขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจ ซึ่งเสี่ยงกลับตัวได้เร็วจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นหรือช็อกภูมิรัฐศาสตร์ การสะสมเลเวอเรจอย่างรวดเร็วจะยิ่งอันตรายหากดีมานด์ในสปอตไม่ทัน ตลาดเคยเห็นภาพสุดโต่งของความเสี่ยงเลเวอเรจเมื่อวันที่ 10 ต.ค. เมื่อบิตคอยน์ร่วงจากใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เกิดการล้างพอร์ตที่ยิ่งเร่งการปรับลง และลากให้เกิดมหกรรม liquidation ครั้งใหญ่ที่สุดของตลาด โดยมีสถานะเลเวอเรจถูกกระทบรวมราว 19 พันล้านดอลลาร์ Ferraioli เสริมว่า เหรียญทางเลือก (altcoins) เริ่มพุ่งตามบิตคอยน์ สะท้อนว่าแรงรับความเสี่ยงกำลังกระจายวงกว้างขึ้น แต่บททดสอบที่แท้จริงคือกิจกรรมบนบล็อกเชนขนาดเล็กจะเพิ่มขึ้นจริงหรือไม่ ไม่ใช่แค่ราคาดีดแรงกว่าหลังภาวะขายมากเกินไป (oversold) Wintermute ระบุว่า ในระยะสั้นนักลงทุนจะจับตา 3 ประเด็นหลัก ได้แก่ กระแสเงิน ETF ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า สัญญาณความร้อนแรงเกินไปใน perpetual futures ผ่าน open interest หรือ funding rate ที่พุ่ง และการหมดอายุของออปชันในวันศุกร์ De Maere กล่าวว่า "จนถึงตอนนี้ แรลลี่รอบนี้ดูค่อนข้างแข็งแรง" อ่านต่อ: ราคาบิตคอยน์ผ่านด่านสำคัญที่ในอดีตมักนำไปสู่ตลาดกระทิงรอบใหญ่