Macro

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศขยายการใช้ “ปัจจัยด้านสภาพภูมิอากาศ” จากการคำนวณมูลค่าหลักประกันที่เคยใช้เฉพาะหุ้นกู้ของบริษัทนอกภาคการเงิน (สัดส่วนน้อยกว่า 2%) ไปครอบคลุมถึงสิทธิเรียกร้องสินเชื่อของบริษัทนอกภาคการเงิน หรือเงินกู้ (สัดส่วน 29%). ECB ระบุเป็นครั้งแรกว่าการปรับลดมูลค่าหลักประกันขั้นสุดท้ายจะมีเพดานสูงสุด 5% ทั้งสำหรับหุ้นกู้และเงินกู้. มาตรการที่ขยายนี้จะเริ่มบังคับใช้ในปี 2027 เพื่อรับมือความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนผ่านด้านสภาพภูมิอากาศ. การปรับกรอบครั้งนี้เป็นการตอกย้ำการบูรณาการความเสี่ยงสภาพภูมิอากาศในกรอบนโยบายการเงินของยูโรโซน โดยไม่ได้เข้าไปแทรกแซงราคาของหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือดัชนีโดยตรง.

ออสเตรเลียมีกำหนดเผยแพร่ข้อมูล CPI ไตรมาส 2 ในวันที่ 29 กรกฎาคม โดยตลาดคาดว่าเงินเฟ้อ headline แบบปีต่อปีจะทรงตัวที่ 4.0% และตัวชี้วัดหลักแบบ trimmed mean จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ RBA อยู่ที่ 4.35% ขณะที่ฟิวเจอร์สดอกเบี้ยสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนสิงหาคมเพียง 28% หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่หากต่ำกว่า 3.5% มีแนวโน้มเลื่อนไปเป็นเดือนกันยายน โดยข้อมูลชุดนี้เป็นปัจจัยมหภาคหลักที่ขับเคลื่อนทิศทาง AUD/USD ในระยะใกล้

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025. ความกังวลต่อแรงกดดันเงินเฟ้อและโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีถูกกดดัน โดย Alphabet ร่วง 7% ในวันเดียว และ Tesla ลดลงเกือบ 15%. บทความชี้ว่าความเคลื่อนไหวของน้ำมันและบอนด์ยีลด์รอบนี้กดทับสินทรัพย์เสี่ยง พร้อมแนะให้ติดตามการประชุม Fed ที่กำลังจะมีขึ้นและงบของบิ๊กเทคที่จะทยอยประกาศ.

Perry Warjiyo ผู้ว่าการธนาคารกลางอินโดนีเซียลาออกอย่างไม่คาดคิด และ Destry Damayanti รองผู้ว่าการอาวุโสเข้ารับตำแหน่งผู้ว่าการรักษาการ ท่ามกลางความกังวลของตลาดว่าความเป็นอิสระของธนาคารกลางอาจถูกกระทบ ค่าเงินรูเปียห์อ่อนลงสูงสุด 0.14% ไปที่ 17,960 ต่อดอลลาร์ และดัชนีหุ้นหลักของอินโดนีเซียร่วงสูงสุด 0.68% ในช่วงต้นการซื้อขาย ก่อนพลิกกลับมาบวก 0.26% ณ เวลา 0209 GMT ก่อนหน้านี้รัฐสภาอินโดนีเซียผ่านกฎหมายที่ตอกย้ำบทบาทของธนาคารกลางในการสนับสนุนการเติบโต และให้อำนาจฝ่ายนิติบัญญัติออกข้อเสนอแนะที่มีผลผูกพันต่อหน่วยงานกำกับดูแลการเงินอิสระและธนาคารกลาง

สัปดาห์นี้ตลาดจับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดและธนาคารกลางหลักหลายแห่ง รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐประจำเดือนมิ.ย. และผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Meta. จุดโฟกัสอยู่ที่ Core PCE ว่าจะออกมาสูงกว่าคาด 0.1% เมื่อเทียบรายเดือนหรือไม่ ซึ่งมีผลต่อการคาดการณ์เส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด. หากสูงกว่าคาด ดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอาจปรับขึ้นและกดดันทองคำ. ราคาทองคำอยู่ในแนวโน้มขาลงและกำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ $4,000–$4,050 โดยหากหลุดอาจเปิดทางให้ปรับลงต่อ.

ธนาคารกลางไนจีเรีย (CBN) มีกำหนดประมูลตั๋วเงินคลังไนจีเรียรวมมูลค่า N700 billion ในวันพุธ ผ่านสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (DMO) โดยเสนออายุมาตรฐาน 91 วัน 182 วัน และ 364 วัน วงเงินตามลำดับคือ N100 billion, N100 billion และ N500 billion. การประมูลครั้งนี้มีเป้าหมายดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินราว N3.8 trillion ในระบบการเงิน. อัตราดอกเบี้ยนโยบายยังคงอยู่ที่ 26.50% แม้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปล่าสุดปรับลดลง และเป็นการดำเนินการแบบปกติในกรอบการแทรกแซงตลาดเปิดโดยไม่เปลี่ยนจุดยืนด้านนโยบายการเงิน.

VOO, QQQ และ DIA มีแนวโน้มตอบสนองต่อปัจจัยกระตุ้นหลายด้านในสัปดาห์นี้ โดยบริษัทขนาดใหญ่รวมถึงกลุ่ม Magnificent 7 ตลอดจน Visa และ Coca-Cola เตรียมรายงานผลประกอบการจำนวนมาก และข้อมูลจาก FactSet ระบุว่าอัตราเติบโตของกำไรเฉลี่ยอยู่ที่ 37.8% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2021 หากเป็นตัวเลขสุดท้าย. อีกปัจจัยคือผลการประชุมเฟดในวันพุธ ซึ่งตลาดส่วนใหญ่คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% แต่โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ยังอยู่ที่ 65%. นอกจากนี้ ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่ผ่อนคลายลงชั่วคราวยังส่งผลต่อความต้องการรับความเสี่ยงของตลาด ซึ่งรวมกันเป็นแรงขับเคลื่อนต่อการซื้อขาย ETF ดัชนีระยะสั้น.

บทความระบุว่า การที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หันมายืนกรานท่าทีเข้มงวด ประกอบกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาดีกว่าคาด ทำให้ตลาดตัดความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมออกไป และนำไปสู่ภาวะสภาพคล่องตึงตัวกับการปรับฐานของสินทรัพย์เสี่ยง. XRP เผชิญแรงขายเช่นเดียวกับบิตคอยน์และลงมาทดสอบแนวรับสำคัญที่ $1. แม้มีปัจจัยหนุนอย่างอุปสงค์ ETF จากสถาบัน การสะสมของวาฬ และจังหวะวัฏจักรในอดีต แต่แรงกดดันมหภาคยังครอบงำทิศทางระยะสั้น โดยบทความมองว่า XRP เข้าสู่ “โซนแห่งโอกาส” มากกว่าจะเป็นจุดต่ำสุดที่ยืนยันได้.

S&P Global Ratings ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของปากีสถานจาก B- เป็น B ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2016 โดยอ้างอิงปัจจัยอย่างเงินสำรองเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มจาก 6.7 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2022 เป็น 25.3 พันล้านดอลลาร์ และการขาดดุลงบประมาณที่แคบลงจากเกือบ 8% ในปีงบประมาณ FY2022-23 เหลือ 4%. อย่างไรก็ดี อันดับดังกล่าวยังอยู่ต่ำกว่าระดับลงทุน (investment grade) และ S&P ระบุว่าภาระต้นทุนชำระหนี้ ความเสี่ยงด้านความมั่นคง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นข้อจำกัดต่อเนื่อง. เนื้อหาไม่ได้ระบุหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์หรือดัชนี tradfi ใดๆ โดยเฉพาะ และไม่มีช่องทางส่งผ่านราคาโดยตรงไปยังสินทรัพย์หลักของโลก.

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเดินหน้าแผนออกพันธบัตรมูลค่า €51.8 billion ซึ่งถูกมองว่าเป็น “กำแพงบอนด์” ที่จะดูดซับสภาพคล่องจำนวนมากออกจากระบบการเงินยูโรโซน. การดูดสภาพคล่องดังกล่าวเพิ่มแรงกดดันต่อแหล่งเงินทุนทั่วโลกที่หดตัวอยู่แล้ว. บิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงจึงได้รับผลโดยตรงต่อกระแสเงินทุนไหลเข้า จากสภาวะสภาพคล่องมหภาคที่ตึงตัวขึ้น. บทความระบุเพียงว่า BTC อยู่ในภาวะแข่งขันแย่งชิงเงินทุนกับการออกพันธบัตรของ ECB โดยไม่ได้กล่าวถึงสินทรัพย์คริปโตอื่นหรือช่วงเวลานโยบายที่เฉพาะเจาะจง.