Circle ได้ไฟเขียวขั้นสุดท้ายจาก OCC สำหรับใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติ หนุนการดูแลสินทรัพย์ USDC ภายใต้กำกับดูแลของรัฐบาลกลาง

Circle Internet Group ได้รับอนุมัติขั้นสุดท้ายจากสำนักงานกำกับธนาคารของสหรัฐฯ (Office of the Comptroller of the Currency: OCC) ให้จัดตั้งธนาคารทรัสต์ระดับชาติ เพื่อดำเนินงานภายใต้ชื่อ Circle National Trust ตามแถลงการณ์วันที่ 10 กรกฎาคม โดยในทางกฎหมาย นิติบุคคลดังกล่าวจะยังคงใช้ชื่อ First National Digital Currency Bank, N.A. ใบอนุญาตดังกล่าวทำให้ Circle National Trust อยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยตรงของรัฐบาลกลาง ผ่านหน่วยงานเดียวกับที่กำกับธนาคารระดับชาติและธนาคารทรัสต์อื่นๆ ในระยะแรก ธนาคารทรัสต์จะให้บริการรับฝากและดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในฐานะผู้รับมอบหมายหน้าที่ (fiduciary custody) ให้กับ Circle และบริษัทในเครือ ไม่ได้ถูกอนุญาตให้ทำหน้าที่แบบธนาคารพาณิชย์ทั่วไปที่รับเงินฝากหรือปล่อยสินเชื่อรายย่อย Circle ระบุว่า ในอนาคตอาจขยายบริการรับฝากดูแลสินทรัพย์ไปยังลูกค้าสถาบันภายนอกจำนวนจำกัด โดยแผนธุรกิจที่ได้รับอนุมัติระบุรายชื่อกลุ่มลูกค้าที่เป็นไปได้ ได้แก่ ธนาคารอื่นๆ สถาบันการเงิน และบริษัทอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ในส่วนความเกี่ยวข้องกับทุนสำรองของ USD Coin (USDC) บริษัทระบุว่า ใบอนุญาตนี้อาจช่วยรองรับการบริหารจัดการทุนสำรองในอนาคต แต่ยังไม่ได้ยืนยันกรอบเวลาหรือให้คำมั่นว่าจะย้ายการบริหารทุนสำรองเข้าไปอยู่ในธนาคารทรัสต์ โดยย้ำว่า USDC ยังดำเนินงานผ่านหน่วยงานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและโครงสร้างทุนสำรองเดิมในปัจจุบัน หากในอนาคตธนาคารทรัสต์เข้ามาบริหารทุนสำรองจริง จะเพิ่มชั้นการดูแลสินทรัพย์ภายใต้การกำกับของรัฐบาลกลาง และอาจเปิดทางให้เกิดการกำกับติดตามสินทรัพย์ที่ทำให้ USDC ตรึงมูลค่าไว้ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐได้โดยตรงมากขึ้น ได้แก่ เงินสดและตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น โดย Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle ระบุว่า การอนุมัตินี้เป็น "ก้าวสำคัญ" ในการนำระบบบล็อกเชนเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของภาคการเงินสหรัฐฯ และมองว่าการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางจะช่วยให้กรอบธรรมาภิบาลสำหรับสถาบันที่ทำงานบนบล็อกเชนสาธารณะชัดเจนขึ้น ในมิติข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติทำให้โครงสร้างของ Circle สอดคล้องกับมาตรฐานแบบธนาคารทรัสต์ดั้งเดิม ซึ่งเน้นการดูแลรักษาทรัพย์สินของลูกค้า มากกว่าการให้บริการธนาคารพาณิชย์ครบวงจร ใบอนุญาตนี้ไม่ได้ทำให้ USDC กลายเป็นเงินฝากธนาคาร และไม่ได้ทำให้ผู้ถือโทเคนได้รับความคุ้มครองจากประกันเงินฝากของรัฐบาลกลาง (FDIC) นอกจากนี้ ธนาคารทรัสต์ยังไม่สามารถเปิดตัวบริการทั้งหมดตามโรดแมประยะยาวได้ทันที เนื่องจากบริการใหม่ต้องผ่านการอนุมัติด้านกำกับดูแลเพิ่มเติม รวมถึงต้องมีการควบคุมภายในและความพร้อมด้านปฏิบัติการ ด้านไทม์ไลน์ Circle ยื่นคำขอครั้งแรกเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2025 และต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขก่อนเปิดดำเนินการของ OCC จึงได้รับอนุมัติขั้นสุดท้าย โดยก่อนหน้านี้ OCC เคยให้การอนุมัติแบบมีเงื่อนไขสำหรับใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติในเดือนธันวาคม 2025 แก่ Circle และบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลรายอื่นๆ รวมถึง Ripple, Paxos, BitGo และ Fidelity Digital Assets ในเชิงนโยบาย การอนุมัติของ Circle เกิดขึ้นหลังการผ่านกฎหมาย GENIUS Act ซึ่งเป็นกรอบกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับเพย์เมนต์สเตเบิลคอยน์ กำหนดข้อกำหนดด้านทุนสำรอง การรายงาน และการปฏิบัติตามกฎของผู้ออกที่ได้รับอนุญาต Circle ระบุว่า การใช้งาน USDC ขยายตัวในด้านการชำระเงิน การชำระบัญชี และธุรกรรมการเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และมองว่าใบอนุญาตจะสนับสนุนการใช้งานโทเคนในด้านการชำระเงิน ตลาดทุน และการชำระบัญชี อย่างไรก็ดี แนวทางให้ใบอนุญาตระดับชาติแก่บริษัทคริปโตเผชิญแรงต้านจากกลุ่มธนาคารดั้งเดิม โดย Bank Policy Institute ส่งสัญญาณอาจดำเนินการทางกฎหมาย ด้วยเหตุผลว่าธนาคารทรัสต์คริปโตอาจเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีลักษณะคล้ายธนาคารโดยไม่อยู่ภายใต้กฎเดียวกับผู้ให้กู้แบบเต็มรูปแบบ ขณะที่องค์กรธนาคารอื่นๆ แสดงความกังวลเรื่องเสถียรภาพการเงิน การคุ้มครองผู้บริโภค และขอบเขตทางกฎหมายของใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติ Circle ยังชี้ถึงการได้รับอนุมัติด้านกำกับดูแลในหลายเขตอำนาจศาล ได้แก่ สหภาพยุโรป สิงคโปร์ เบอร์มิวดา แคนาดา สหราชอาณาจักร อาบูดาบี โดยบริษัทเป็นรายแรกที่ได้รับ BitLicense ของรัฐนิวยอร์กในปี 2015 และต่อมาเป็นหนึ่งในผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายใหญ่กลุ่มแรกๆ ที่ปรับให้สอดคล้องกับกรอบ Markets in CryptoAssets (MiCA) ของสหภาพยุโรป ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไป ได้แก่ Circle จะย้ายการบริหารทุนสำรอง USDC ไปยัง Circle National Trust หรือไม่และเมื่อใด การเปิดรับลูกค้าสถาบันภายนอกของบริการรับฝากดูแลสินทรัพย์ ความคืบหน้าของข้อท้าทายทางกฎหมายหรือแรงกดดันจากหน่วยงานกำกับต่อแนวนโยบายใบอนุญาตของ OCC รวมถึงการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของ Circle National Trust และการอนุมัติด้านกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง สรุป: การอนุมัติขั้นสุดท้ายจาก OCC ทำให้ Circle ได้ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง เสริมความน่าเชื่อถือด้านการรับฝากดูแลสินทรัพย์ และอาจเปลี่ยนโครงสร้างบางส่วนของ USDC ในอนาคต แต่ยังมีคำถามสำคัญที่ต้องรอความชัดเจน ทั้งเรื่องการบริหารทุนสำรอง ขอบเขตผลิตภัณฑ์ และแรงต้านจากภาคธนาคารดั้งเดิม