เสียงคัดค้านในเฟดหนุนขึ้นดอกเบี้ย ท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อยังดื้อ

รายงานของ Financial Times ระบุว่า กรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) บางรายแสดงความกังวลต่อความยากในการควบคุมเงินเฟ้อ แม้คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยเฟดฟันด์ไว้ที่ 3.50%–3.75% ในการประชุมเดือนกรกฎาคม 2026 แต่ Beth Hammack, Neel Kashkari และ Lorie Logan ลงความเห็นต่าง โดยสนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐาน (bps) กลุ่มเสียงคัดค้านชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังดำรงอยู่และยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พร้อมสะท้อนข้อถกเถียงภายในเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยในระยะถัดไป ท่ามกลางช็อกด้านอุปทานที่ยืดเยื้อและราคาพลังงานที่ปรับสูงขึ้น ด้านผู้เล่นในตลาดจำนวนหนึ่งตีความสัญญาณดังกล่าวว่าอาจสะท้อนความเป็นไปได้ที่การขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี 2026 จะถูกเลื่อนออกไป ตลาดคาดการณ์ (prediction markets) ปรับลดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม โดยความน่าจะเป็นของการขึ้น 25 bps ในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 22.5% ลดลงจาก 32% เมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะที่ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงเวลาใดก็ตามในปี 2026 ปรับเล็กน้อยมาอยู่ที่ 66.5% การถกเถียงภายในเฟดเกิดขึ้นในช่วงที่ข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวมสะท้อนว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงแต่เริ่มชะลอลง โดยคาดการณ์เงินเฟ้อ PCE แบบมัธยฐาน (median PCE inflation) สำหรับปี 2026 อยู่ที่ 3.0% แม้ FOMC ยังยืนกรอบ "ดอกเบี้ยสูงนาน" (higher for longer) แต่เสียงคัดค้านสะท้อนความกังวลมากขึ้นว่าแนวทางปัจจุบันอาจยังไม่เพียงพอที่จะพาเงินเฟ้อกลับสู่ระดับเป้าหมาย ประเด็นสำคัญ - พฤติกรรมตลาดสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคมที่ลดลง สอดคล้องกับความกังวลจากกรรมการเสียงคัดค้าน - ความเห็นต่างบ่งชี้แรงกดดันภายในให้ใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แม้การเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นยังไม่น่าจะเกิดขึ้น - มุมมองของตลาดโดยรวมยังให้น้ำหนักกับความระมัดระวังต่อทิศทางการขึ้นดอกเบี้ย ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังไม่คลี่คลาย สิ่งที่ต้องติดตาม - การประกาศข้อมูล CPI และเงินเฟ้อ PCE ระยะถัดไป ซึ่งอาจกระทบต่อการคาดการณ์ของตลาดต่อท่าทีเฟด - ความเคลื่อนไหวของอัตราว่างงานและข้อมูลการจ้างงาน (payrolls) ซึ่งอาจมีผลต่อกระบวนการตัดสินใจของเฟด - ถ้อยแถลงเพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่เฟดเพื่อประเมินแนวทางบริหารเงินเฟ้อ และทิศทางดอกเบี้ยจนถึงปลายปี 2026 รับการวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์แบบเรียลไทม์ ขับเคลื่อนโดย Vera สมัครใช้งาน Vera